المجموعات المالية والصناعية: التجربة الروسية. مفهوم وأنواع المجموعات المالية والصناعية
في التسعينيات القرن العشرين نتيجة لعمليات خصخصة واسعة النطاق للمؤسسات المملوكة للدولة في روسيا، بدأ انهيار الجمعيات الصناعية والإنتاجية، مما أدى إلى تفكك الاقتصاد. كان أحد المتطلبات الأساسية للتنظيم التشريعي لاتحادات الكيانات القانونية في شكل مجموعات مالية وصناعية هو الاعتراف بضرورة العمل في اقتصاد بلدنا جنبًا إلى جنب مع الهياكل التجارية الصغيرة والمتوسطة الحجم للمنشآت الصناعية والاقتصادية الكبيرة المجمعات. نظرًا لأن الهياكل الكبيرة هي التي تضمن القدرة التنافسية لمنتجات المؤسسات في القطاعات الصناعية كثيفة المعرفة وتكثف عمليات الاستثمار في مجالات الاقتصاد الحقيقي.
غالبًا ما تسمى المجموعات المالية والصناعية (المشار إليها فيما يلي باسم FIGs) "المناطق الاقتصادية الخاصة"، لأنها تسمح للمرء بتقليل العديد من المخاطر والحصول على نظام ضريبي مناسب. تعتبر FIGs أيضًا جذابة جدًا للمستثمرين الأجانب. يوجد في روسيا الآن حوالي 100 مجموعة مالية وصناعية مسجلة رسميًا (Interros، Nizhny Novgorod Automobiles، Mostatnafta، Magnitogorsk Steel، Sibagromash، وما إلى ذلك)، وهناك مجموعات غير رسمية أكثر بعدة مرات (على سبيل المثال، "Alfa Group"). إن العديد من جمعيات الأعمال تستوفي في جوهرها جميع خصائص المجموعة المالية الصناعية، ولكنها ليست كذلك لأنها لم تخضع لعملية التسجيل الحكومية.
يتم إنشاء المجموعات المالية والصناعية في جميع الدول الأعضاء في رابطة الدول المستقلة، ولكن في الاقتصادات الغربية لا يوجد هذا النوع التنظيمي الخاص من الجمعيات. يمكن اعتبار النظائر الأجنبية للمجموعات الصناعية المالية المحلية مؤسسات أو اهتمامات ذات صلة في ألمانيا، ومجموعات شراكات في فرنسا، وشركات قابضة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية. جوهر هذه الكيانات هو أنها عبارة عن رابطة من المشاركين لا تتمتع بوضع كيان قانوني، وتقوم على التبعية الاقتصادية والسيطرة على أحد المشاركين على الآخرين.
في الوقت الحالي، القانون التنظيمي الرئيسي الذي ينظم تنظيم وأنشطة المجموعات المالية والصناعية هو قانون المجموعات المالية والصناعية.
المجموعة المالية الصناعية هي مجموعة من الكيانات القانونية العاملة كشركات رئيسية وفرعية أو التي قامت بدمج أصولها الملموسة وغير الملموسة كليًا أو جزئيًا على أساس اتفاقية لإنشاء مجموعة صناعية مالية لغرض التكامل التكنولوجي أو الاقتصادي تنفيذ المشاريع الاستثمارية وغيرها من المشاريع والبرامج التي تهدف إلى زيادة القدرة التنافسية وتوسيع أسواق السلع والخدمات، وزيادة كفاءة الإنتاج، وخلق فرص عمل جديدة.
ويترتب على التعريف القانوني للمجموعة المالية الصناعية أنها ليست أحد الأشكال التنظيمية والقانونية للكيانات القانونية. ترجع استحالة منح المجموعات المالية الصناعية وضع الكيان القانوني إلى الرغبة في الحفاظ على الشخصية القانونية لكيان قانوني للمشاركين فيها، مما يضمن ممارسة الأنشطة التجارية. على الرغم من عدم وجود مجموعة صناعية مالية ككيان معقد لمجموعة من الحقوق والالتزامات المتأصلة في كيان قانوني، فمن الممكن ملاحظة عناصر معينة من الشخصية القانونية للمجموعة الصناعية المالية في العلاقات التي تنظمها تشريعات مكافحة الاحتكار والضرائب.
أولا، يمكن التعرف على أعضاء المجموعة المشاركين في الإنتاج كمجموعة موحدة من دافعي الضرائب، أي. موضوع واحد للعلاقات القانونية الضريبية.
ثانيا، في الفن. تحتوي المادة 20 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي على مفهوم "الأشخاص المترابطة"، والتي، من بين أمور أخرى، يمكن أن تكون منظمات إذا شارك أحدهم في رأس المال المصرح به للآخر وكانت الحصة الإجمالية لهذه المشاركة أكثر من 20 %. تبين أن تحديد فئة الأشخاص المترابطة أمر ضروري لكي تتمكن السلطات الضريبية من ممارسة الرقابة على التسعير في المعاملات التي تتم بين الأشخاص المترابطة. إن استخدام "التسعير التحويلي" بين المشاركين في جمعيات الأعمال يجعل من الممكن التقليل من القاعدة الضريبية، والتي، بالطبع، لا تلبي مصالح الدولة. وبالتالي، تسيطر السلطات الضريبية على الأشخاص المترابطة ككيان واحد.
من وجهة نظر تشريعات مكافحة الاحتكار، يعد أعضاء المجموعة، حتى لو كانوا كيانات قانونية مستقلة (مستقلة) رسميًا، جزءًا لا يتجزأ من الهيكل العام، ويتم إدارتهم من مركز واحد ويشاركون في أنشطة ريادة الأعمال لتحقيق مصالح المجموعة. المجموعة ككل. ولذلك، في تشريعات مكافحة الاحتكار، يتم الاعتراف بالمجموعات الصناعية المالية ككيان اقتصادي واحد.
واستناداً إلى أشكال الإنتاج والتكامل الاقتصادي، يتم التمييز بين المجموعات والتكتلات المالية والصناعية "الرأسية" و"الأفقية". وفقا للإحصاءات في روسيا، تتميز غالبية المجموعات المالية والصناعية المسجلة بنوع من الارتباط العمودي (مجموعات Aerofin، مجموعات النمط الدفاعي). يتضمن التكامل الأفقي اندماج المؤسسات التي تركز على إنتاج منتجات متجانسة (مجموعات Rosstroy وBelRusAvto). تعتبر التكتلات هي الشكل الأكثر استقرارًا للجمعيات، والتي تضم مؤسسات في قطاعات أعمال مختلفة وغير مرتبطة، حتى لا تعتمد على الوضع الاقتصادي في صناعة معينة (مجموعة "الشركة المتحدة للصناعة والإنشاءات").
بناءً على الانتماء الصناعي، من المعتاد التمييز بين المجموعات الصناعية والمجموعات الصناعية؛ وفقا لدرجة تنوع الأعمال - صناعة واحدة وصناعات متعددة؛ حسب حجم النشاط - الإقليمي والأقاليمي وبين الدول (عبر الوطنية). تعتبر المجموعات المالية والصناعية عبر وطنية إذا كان من بين المشاركين فيها كيانات قانونية تخضع لولاية الدول الأعضاء في رابطة الدول المستقلة، أو لديها أقسام على أراضي هذه الدول، أو تقوم ببناء رأس المال هناك. تكتسب الشركة عبر الوطنية التي تم إنشاؤها على أساس اتفاقية حكومية دولية صفة مجموعة مالية وصناعية بين الدول.
يمكن للمشاركين في المجموعة المالية الصناعية بناء علاقاتهم بطريقتين: إما كتفاعل بين الشركات الرئيسية والشركات التابعة، أو كتفاعل على شروط التوحيد الكامل أو الجزئي لأصولهم الملموسة وغير الملموسة. في الحالة الأولى، نحن نتعامل مع نموذج ملكية فعلي، عندما تتاح للشركة الرئيسية (الأم) الفرصة من خلال كتلة أسهمها (الأسهم) في الشركات التابعة، أي. بحكم المشاركة الغالبة في رأس المال المصرح به، إدارة أنشطة كل منهم. ويمكننا القول أن المجموعة الصناعية المالية من النوع الأول هي جمعية أعمال تقوم على "نظام المشاركة" والتبعية الاقتصادية والرقابة المؤسسية. في مثل هذه الجمعية، تؤدي الشركة الرئيسية وظائف الشركة المركزية، والتي من خلالها، في جوهرها، تتم أنشطة المجموعة ككل.
المجموعة الصناعية المالية من النوع الثاني هي رابطة ريادية تعاقدية طوعية لكيانات قانونية مستقلة عن بعضها البعض. وفقا للإحصاءات، يتم إنشاء غالبية المجموعات المالية والصناعية المسجلة (الرسمية) على وجه التحديد وفقا لنوع الجمعية بناء على اتفاق؛ ويشار إليها أحيانًا باسم "الشركات غير القابضة الناعمة" أو "الممتلكات التعاقدية". يتم إنشاء مجموعة صناعية مالية من هذا النوع من خلال إبرام اتفاقية بشأن إنشاء مجموعة صناعية مالية من قبل أعضاء المجموعة، والتي يتم بموجبها إنشاء شركة مركزية. أي أن الشركة المركزية هي في الواقع شركة تابعة أو تابعة بالنسبة لجميع المشاركين في المجموعة الصناعية المالية. بحكم طبيعتها القانونية، فإن اتفاقية إنشاء مجموعة مالية وصناعية هي نوع من اتفاقية الشراكة البسيطة (المواد 1041-1054 من القانون المدني للاتحاد الروسي).
ينص التشريع الحالي على عدد من القيود على المشاركة في مجموعة مالية وصناعية.
وبالتالي، يمكن للمؤسسات الوحدوية الحكومية والبلدية أن تكون جزءًا من المجموعات الصناعية المالية بشروط يحددها مالك العقار. تتضمن المجموعة الصناعية المالية مزيجًا من الأصول الملموسة وغير الملموسة، لكن المؤسسة الوحدوية، التي لا تتمتع بحق ملكية الممتلكات المخصصة لها، لا يمكنها التصرف بشكل مستقل في أصولها؛ فهي تتطلب تنسيق معاملاتها مع مالك الممتلكات. ملكية. ومع ذلك، على الرغم من هذه القيود، فإن أكثر من 10٪ من إجمالي عدد المشاركين في جميع المجموعات المالية والصناعية المسجلة في روسيا هم مؤسسات في القطاع العام للاقتصاد.
يمكن للشركات التابعة أن تكون جزءًا من مجموعة مالية وصناعية فقط مع شركتها الرئيسية. يمكن أن يتم تحديد القرارات والإجراءات والمعاملات الخاصة بالشركات التابعة بشكل صارم تمامًا من قبل الشركات الرئيسية (الأصلية). لذلك، لا يمكن استبعاد الوضع الذي ستضطر فيه الشركة التابعة إلى الاختيار بين قرارات الهيئات الإدارية للمجموعة الصناعية المالية والشركة الرئيسية (الأم) التي تكون إلزامية لها ولكنها متناقضة مع بعضها البعض. وبالتالي، فإن هذا القيد يرجع إلى الرغبة في ضمان التحكم المناسب في تنفيذ القرارات في نظام المجموعة الصناعية المالية من قبل المشاركين فيه.
يحظر التشريع على الكيان القانوني المشاركة في أكثر من مجموعة مالية وصناعية واحدة. يمنع هذا التقييد احتكار السوق، لأن المجموعات التي لها نفس تكوين المشاركين لا تخلق الظروف للمنافسة الحرة. ومع ذلك، فمن الواضح أن المشاركين في المجموعات الصناعية المالية لهم الحق في أن يكونوا أعضاء في أنواع أخرى من الجمعيات، على سبيل المثال، المجموعات المصرفية.
لا يمكن للجمعيات العامة والدينية أن تشارك في المجموعات المالية والصناعية، لأن أهداف أنشطة هذه المنظمات (مع مراعاة القيود المفروضة على الانخراط في ريادة الأعمال) لا تعني إمكانية مشاركتها في المجمعات الصناعية والمالية.
بغض النظر عن نوع المجموعة المالية والصناعية المنظمة (قابضة أو تعاقدية)، فإنها تتكون من مشاركين إلزاميين ومبادرين (اختياري). المشاركون الإلزاميون في المجموعة المالية والصناعية هم المؤسسات العاملة في مجال الإنتاج، وكذلك البنوك ومؤسسات الائتمان. يتم تكليف مؤسسات التصنيع بوظائف تصنيع وإصدار المنتجات التجارية أو تقديم الخدمات، ويتم تعيين البنوك أو مؤسسات الائتمان دور الهياكل الاستثمارية.
قد يشمل المشاركون الاختياريون في المجموعات الصناعية المالية صناديق الاستثمار وشركات التأمين وصناديق التقاعد غير الحكومية، فضلاً عن أي منظمات أخرى.
المرحلة الأولى لإنشاء مجموعة مالية وصناعية هي تطوير أعمالها المحلية. في جميع أنواع المجموعات الصناعية المالية، تتضمن المستندات المحلية الإلزامية المشروع التنظيمي للمجموعة، أي. مجموعة من الوثائق التي تحتوي على المعلومات اللازمة حول الأهداف والغايات والمشاريع والبرامج الاستثمارية وغيرها، والنتائج الاقتصادية والاجتماعية وغيرها من النتائج المتوقعة للمجموعة الصناعية المالية. يتضمن المشروع التنظيمي، كقاعدة عامة، مذكرة توضيحية ودراسة جدوى للأنشطة المستقبلية لمجموعة صناعية مالية.
في حالة الاندماج التعاقدي في مجموعة صناعية مالية، تتضمن المستندات المحلية أيضًا اتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية وميثاق الشركة المركزية. اتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية هي نوع من الاتفاقية على الأنشطة المشتركة (شراكة بسيطة). إلى جانب الشروط الأساسية الإلزامية لاتفاقية شراكة بسيطة، يجب أن تحتوي على معلومات حول اسم المجموعة المالية الصناعية، وإجراءات وشروط إنشاء الشركة المركزية، وإجراءات التشكيل، ونطاق صلاحيات مجلس الإدارة مديرو المجموعة المالية الصناعية، وإجراءات إجراء تغييرات على تكوين المشاركين، وحجم وإجراءات وشروط دمج الأصول، والغرض من رابطة المشاركين، ومدة الاتفاقية. يتم تحديد الشروط الأخرى لاتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية من قبل المشاركين، بناءً على أهداف وغايات مجموعة صناعية مالية معينة، مع مراعاة التفاصيل الصناعية والإقليمية وغيرها.
يتم تسجيل المجموعة المالية والصناعية من قبل شركة مركزية، والتي، باعتبارها كيانًا قانونيًا منفصلاً، تم إنشاؤها وتسجيلها قبل المجموعة نفسها. تم تسجيل المجموعة من قبل وزارة التنمية الاقتصادية والتجارة في الاتحاد الروسي في سجل دولة منفصل.
للتسجيل، تقدم الشركة المركزية للمجموعة الصناعية المالية طلب تسجيل، واتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية (ليست هناك حاجة إلى اتفاقية إذا تم تشكيل المجموعة كمجموعة من الشركات الرئيسية والفرعية)، موثقة نسخ من شهادات التسجيل والوثائق التأسيسية ونسخ من سجلات المساهمين لكل من المشاركين، بما في ذلك الشركة المركزية والمشروع التنظيمي والوثائق الموثقة والمصدقة لأعضاء المجموعة الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري تقديم استنتاج من الخدمة الفيدرالية لمكافحة الاحتكار يؤكد أن إنشاء مجموعة مالية وصناعية لن يؤدي إلى تقييد المنافسة في أسواق المنتجات أو الأسواق المالية.
بعد فحص المستندات المقدمة، يتم تسجيل الدولة للمجموعة المالية والصناعية.
المجموعات المالية والصناعية الحديثة (FIGs) هي هياكل متنوعة متعددة الوظائف تشكلت نتيجة للجمع بين رؤوس أموال المؤسسات والمؤسسات المالية والاستثمارية، فضلاً عن المنظمات الأخرى بهدف تعظيم الأرباح، وزيادة كفاءة الإنتاج والعمليات المالية، وتعزيز القدرة التنافسية في الأسواق المحلية والأجنبية، وتعزيز العلاقات التكنولوجية والتعاونية، وزيادة الإمكانات الاقتصادية للمشاركين فيها. لقد أصبح تطوير المجموعات المالية والصناعية وسيلة واعدة لتشكيل إنتاج حديث واسع النطاق.
من السمات المميزة للمرحلة الحالية من تطور المجموعات المالية والصناعية هو تركيزها المتنوع، مما يسمح لها بالاستجابة بسرعة للتغيرات في ظروف السوق. وفي الوقت نفسه، وعلى الرغم من الاتجاه المطرد نحو تنويع الأنشطة، فقد لوحظ إنشاء وعمل مجموعات مالية وصناعية ذات تخصص واضح. نحن نتحدث في المقام الأول عن تشكيل مجموعات مالية وصناعية تعتمد على المؤسسات ذات الصلة بالتكنولوجيا. بفضل هذا، تتركز الموارد المادية والمالية قدر الإمكان على واحد أو أكثر من المجالات التي تعطي أكبر تأثير، ويتم قطع مجالات النشاط الثانوية غير الفعالة. هذا النهج له ما يبرره تمامًا في حالات تشكيل مجموعات صناعية مالية تعتمد على مؤسسات الصناعات الأكثر تقدمًا وكثافة المعرفة والتي تحدد المجالات ذات الأولوية للتقدم العلمي والتكنولوجي (على سبيل المثال، في مجمع الوقود والطاقة وصناعة الإلكترونيات وعدد آخر). يسمح، دون انتهاك التخصص الصناعي، بتوسيع نطاق عمل المجموعات الصناعية المالية من خلال اختراق مجالات النشاط ذات الصلة.
ويعرض أنواع المجموعات المالية والصناعية ومعايير تكوينها أرز. 25.1.يتم تحديد طبيعة أنشطة المجموعات الصناعية المالية ودرجة تعميمها من خلال الجدوى الاقتصادية من ناحية ودرجة تطور علاقات السوق في البلاد من ناحية أخرى. وكما تظهر التجربة، يوجد حاليا اتجاه ثابت نحو تعميم المجموعات المالية والصناعية الرائدة.
أرز. 25.1.
تصنيف المجموعات المالية والصناعية
يتم إنشاء المجموعات المالية والصناعية بعدة طرق: بمبادرة من المشاركين، بقرار من الهيئات الحكومية، بموجب الاتفاقيات الحكومية الدولية. والأكثر شيوعًا هو التجميع الطوعي لرأس مال المشاركين الأفراد وإنشاء شركة مساهمة، وهي عبارة عن هيكل تنظيمي تم إنشاؤه حديثًا يتمتع بجميع السلطات الاقتصادية والقانونية والمسؤولية القانونية والاقتصادية المقابلة. الطريقة الثانية هي التحويل الطوعي من قبل المشاركين في المجموعة المالية الصناعية المنشأة لكتل من أسهمهم لإدارة أحد أعضاء المجموعة، كقاعدة عامة، بنك أو مؤسسة ائتمانية مالية. الطريقة الثالثة تتمثل في استحواذ أحد أعضاء المجموعة على حصص في مؤسسات ومنظمات أخرى، والتي تصبح نتيجة لذلك أعضاء في المجموعة المالية والصناعية. لا يكون هذا الاستحواذ على الأسهم طوعيًا دائمًا وقد يكون مرتبطًا عضويًا بعمليات الاندماج والاستحواذ لشركة واحدة من قبل شركة أخرى.
تعكس الاتجاهات في تشكيل المجموعات المالية والصناعية أنماط تطور الإنتاج العالمي وهي عالمية بطبيعتها. وتشمل هذه الأنماط: تركيز رأس المال (عمليات الدمج والاستحواذ، وإنشاء تحالفات استراتيجية)؛ تكامل رأس المال الصناعي والمالي؛ - تنويع أشكال ومجالات النشاط. وفي نفس الصف هناك عولمة الأنشطة (توزيع السلع والخدمات، وإنشاء شركات تابعة في الأسواق الأجنبية الأكثر جاذبية)، وتدويل رأس المال (نمو الشركات عبر الوطنية، وجذب الاستثمار الأجنبي، وما إلى ذلك). ومن الضروري أيضاً تسليط الضوء على توريق أصول الشركات، واستخدام أحدث تكنولوجيات المعلومات، ونشر المعايير الدولية لتنظيم الأسواق الوطنية (رأس المال، والسلع، والخدمات، والعمالة).
المجموعة المالية والصناعية الدولية عبارة عن هيكل يتكون من شركة أم وفروع وفروع وشركات تابعة في بلدان أخرى. كلما ارتفعت درجة تدويل رأس مال مجموعة صناعية مالية، كلما زاد عدد الفروع الأجنبية المدرجة في هيكلها، مع تساوي العوامل الأخرى. ومن المميز أنه لا يتم نقل أقسام الإنتاج الخاصة بالمجموعات المالية والصناعية إلى الخارج فحسب، كما لوحظ سابقًا، ولكن أيضًا روابطها المالية، مما يساعد على تسريع المعاملات المالية للمجموعة ويجعل من الممكن الاستفادة من خصوصيات السوق. الظروف في مختلف البلدان ذات التأثير الأقصى (أسعار صرف مختلفة، ومعدلات تضخم غير متكافئة، ومزايا ضريبية، وما إلى ذلك).
مجموعات الاستثمار الاستثماري هي هياكل متكاملة كبيرة من أنواع مختلفة، تلعب فيها المؤسسات المالية دورًا لا يقل عن دور المؤسسات الصناعية. يتم تنظيمها وفقًا للمبدأ الأفقي - توحيد الصناعات المتعددة الصناعات (الشكل 25.2)والتكامل الرأسي -
أرز. 25.2.
الشكل النقابي لجمعيات المنظمات
(نوع التكامل الأفقي)
على طول السلاسل التكنولوجية (الشكل 25.3). يتضمن إنشاء FP G توحيد ثلاثة هياكل "تحت سقف واحد": مالي- البنوك، وشركة الاستثمار، وصندوق التقاعد، والشركة الاستشارية، وبيوت الوساطة المالية، والتجارة الخارجية، والإعلام والإعلان؛ إنتاج- مؤسسات التصنيع؛ تجاري- شركات التجارة الخارجية وشركات بورصة السلع والتأمين والنقل والخدمات.
أرز. 25.3.
مجموعة مالية وصناعية متكاملة رأسياً مع رابط رئيسي واحد
في البلدان المتقدمة، تعتبر البنوك مراكز للهياكل المالية والصناعية (الشكل 25.4). العمل لمجموعة معينة من المؤسسات، والبنك لديه جيدة
الهيكل التنظيمي المشروط للمجموعات المالية والصناعية "المصرفية".
شو على علم بعمليات حركة أموالهم. وفي حالة ظهور أي مشاكل، فإنه يتخذ على الفور الإجراءات اللازمة، لأن نتائج عملية إنتاج معينة تؤثر على مصالحه الاقتصادية الخاصة. من ناحية أخرى، يفترض النظام القانوني والتنظيمي مسؤولية البنك تجاه المجتمع: إذا تدهور الوضع المالي لمؤسسة عضو في مجموعة صناعية مالية، يقوم البنك بدور نشط في إعادة التنظيم، أي إجراء تغييرات هيكلية. وبعض عمليات الحقن النقدي التي تتطلب أن يتمتع البنك بوضع مالي مستقر. يمكن أن يكون الاستقرار المالي مختلفًا ويتأثر بمجموعة من العوامل، ولكنه فقط يخلق مناخًا مناسبًا لتكامل رأس المال المصرفي ورأس المال الصناعي. يحدد مستوى الاستقرار المالي للبنك مستوى "كفاءته" كمشارك في المجموعة الصناعية المالية. في المجموعات الصناعية المالية العمودية التي تعمل على مبدأ سلسلة تكنولوجية مغلقة، وكذلك الجمعيات الأفقية من نوع الكارتل، فإن البنك مخصص فقط للتسويات الداخلية.
يتيح إنشاء وتشغيل المجموعات الصناعية المالية حل مشكلات الاستثمار الأكثر كفاءة للمؤسسات من خلال جذب الاستثمارات الداخلية والخارجية عن طريق الحصول على القروض وطرح إصدارات الأوراق المالية وتركيز أموال أعضاء المجموعة من أجل إنتاج منتجات تنافسية. تتميز المجموعة المالية والصناعية الحديثة بالكفاءة والمرونة في إدارة تدفق الموارد المالية سواء بين الشركة الأم والفروع، أو بين الفروع (الأقسام) نفسها. يتم تحديد اختيار تمويل العملية - من المركز (الشركة الأم) أو على مستوى الفرع - مسبقًا من خلال الإستراتيجية العامة للشركة، بالإضافة إلى التفضيلات التكتيكية في مجال تنظيم التدفقات المالية الداخلية. يمكن توسيع حجم المجموعات المالية والصناعية بسبب زيادة عدد الأقسام الأجنبية من خلال زيادة الاستثمار الأجنبي المباشر. يمكن أن يكون ذلك تمويل بناء مرافق إنتاج جديدة في الخارج أو شراء حصة مسيطرة في الشركات القائمة.
تتمتع المجموعات المالية والصناعية بعدد من المزايا على كيانات السوق الأخرى من الناحية الاقتصادية والمالية:
يجري تعزيز السلسلة التكنولوجية من استخراج المواد الخام إلى إطلاق المنتجات النهائية، ويتزايد تكامل الإنتاج؛
تنويع الأنشطة يعطي استقرارا أكبر لمؤسسات المجموعة ويزيد من القدرة التنافسية لمنتجاتها؛
يتم إنشاء المتطلبات والفرص الحقيقية لإعادة الهيكلة الهيكلية للإنتاج؛
هناك احتمالات لتراكم رأس مال كبير لتحقيق الأهداف الإنتاجية والمالية المحددة؛
تنشأ فرص حقيقية لتحريك الموارد المالية داخل المجموعة الصناعية المالية نفسها وخارجها، وتوسيع نطاق النشاط ومناطق النفوذ؛
تتم إعادة توزيع رأس المال بين مختلف أقسام المجموعة الصناعية المالية وفقاً للخيار الاستراتيجي للمجموعة؛
يتم زيادة القوة المالية للمجموعة واستقرارها المالي والقدرة على استخدام رأس المال المتقدم بأقصى قدر من الكفاءة.
يتميز الهيكل التنظيمي للمجموعات الصناعية المالية باللامركزية في الإدارة مع زيادة كفاءة الهياكل التنظيمية للوحدات الفردية المدرجة في المجموعة، وتوزيع واضح للسلطات والمسؤوليات، وآليات موثوقة لاتخاذ قرارات إدارية منسقة. ومن خلال إدراج وحدات البحث والتطوير في هيكل المجموعات الصناعية المالية، وبالتالي تقريبها من المستهلك المباشر، يتم تقليل الإطار الزمني لإدخال التطورات العلمية والتقنية في الإنتاج. بفضل وجود خدمة تسويقية موحدة، يتم القضاء على الفجوات في سلسلة التوريد والتوزيع، مما يساعد على تسريع معدل دوران رأس المال.
يعد اتخاذ قرارات استثمارية سليمة اقتصاديًا أمرًا ضروريًا لاستدامة الوضع المالي للمجموعة ككل. ولذلك، فإن هيكل المجموعات الصناعية المالية، كقاعدة عامة، لديه وحدات تحليلية خاصة، تضم خبراء ذوي كفاءة عالية مسؤولين عن تقييم المشاريع الاستثمارية وصحة اتخاذ القرار.
ومن مجالات النشاط التي تساهم في تنشيط عمليات الاستثمار، أن ما يلي له دور كبير:
♦ تكوين في إطار المجموعات الصناعية المالية لشركات الاستثمار التي تم إنشاؤها على مبدأ التمويل المباشر، أي بموجب الأوراق المالية. من أجل زيادة اهتمام المنظمات الدائنة بهذه العملية، من الضروري توفير إمكانية إعادة شراء الأوراق المالية لاحقًا؛
♦ إنشاء صناديق استثمارية على حساب جميع المشاركين في FIG، والتي تتمثل مهمتها في تمويل المشاريع الاستثمارية الأكثر خطورة.
♦ الاستخدام الواسع النطاق لآلية إنشاء المشاريع المشتركة والشركات التابعة بهدف الجمع العضوي للموارد المالية لأعضاء المجموعات الصناعية المالية.
لزيادة كفاءة FIG، من المستحسن حل المشاكل التالية:
إشراك ليس فقط الشركات الكبيرة فحسب، بل أيضًا المؤسسات المتوسطة الحجم وحتى الصغيرة في المجموعات الصناعية المالية، وتحويلها إلى توابع كبيرة وتطوير علاقات تعاون وثيقة؛
توسيع آلية إنشاء الشركات التابعة والمشاريع المشتركة ضمن المجموعات الصناعية المالية، بما في ذلك جذب رأس المال الأجنبي؛
توسيع الأساس المؤسسي لإنشاء مجموعات مالية وصناعية، مما سيسمح باستعادة السلاسل التكنولوجية على أساس اقتصادي موثوق وتطوير التعاون بين المؤسسات؛
♦ تنويع أنواع وأشكال نشاط المنظمات المالية داخل المجموعات، بما في ذلك ليس فقط البنوك العالمية، ولكن أيضًا البنوك المتخصصة وصناديق الاستثمار والشركات المالية، مما يجعل من الممكن جذب موارد مالية مجانية مؤقتة على نطاق واسع مع تقليل مخاطر الخسائر؛
♦ توسيع مشاركة الدولة في الاستثمار في المشاريع ضمن المجموعة الصناعية المالية، ولكن ليس من خلال التخصيص المباشر لمخصصات الميزانية، ولكن من خلال قرض بين البنوك.
♦ تكثيف إنشاء المجموعات الصناعية المالية الإقليمية مع جذب الأموال من الميزانيات المحلية والفروع الإقليمية للبنوك.
تظهر التجربة أن حافز الشركات للانضمام إلى المجموعات المالية والصناعية قد زاد بشكل حاد مؤخرًا. ويرجع ذلك إلى فرصة ضمان سيطرة المساهمين على المؤسسات والمؤسسات المالية والائتمانية لصالح إقامة علاقات تكنولوجية واقتصادية مربحة. ينجذب الكثيرون إلى احتمال التنفيذ المشترك للبرامج الفيدرالية والإقليمية ذات الأولوية، والحصول على الدعم الحكومي اللازم، والموارد اللازمة لتجديد رأس المال العامل وإعادة المعدات الفنية للإنتاج، وتطوير مشاريع استثمارية واعدة وطويلة الأجل.
تشمل الحوافز لإنشاء المجموعات المالية والصناعية حاليًا ما يلي:
♦ الرغبة في القيام باستثمارات حقيقية في الإنتاج نتيجة الارتباط بالمؤسسات المالية والائتمانية.
♦ ضمانات الدولة للاستثمارات الخارجية.
♦ فرصة الحصول على الدعم الحكومي الذي ينص عليه القانون.
المجموعات المالية والصناعية الحالية متنوعة على نطاق واسع: فهي تغطي حوالي 100 مجال من مجالات النشاط الصناعي. المجالات ذات الأولوية هي: إنتاج سيارات الركاب؛ تصنيع الطائرات؛ إنتاج الحديد الزهر والمنتجات المعدنية؛ إنتاج تركيز خام الحديد. المعادن غير الحديدية (إنتاج النيكل والنحاس والألومنيوم)؛ إنتاج المعادن المدرفلة، إنتاج الأنابيب؛ إنتاج المنتجات الكيميائية، الخ.
يتم تشكيل المجموعات الصناعية المالية الروسية على أساس ملكية أو مزيج من رأس المال (نظام المشاركة). يفترض الحيازة وجود شركة أم وشركات تابعة، حيث تمتلك الأولى حصصًا مسيطرة في الشركات الأخرى. ويتحقق ذلك بطريقتين:
1) إنشاء مؤسسات جديدة تتمتع بحق تصويت حاسم في الهيكل الإداري للمجموعات الصناعية المالية؛
2) شراء حصص مسيطرة في المؤسسات العاملة بشكل مباشر أو من خلال الشركات التابعة.
تتمثل فكرة إنشاء شركة قابضة في الجمع بين أنواع مختلفة من الأعمال بحيث ينشأ التآزر بينها أو يزداد تأثيرها المتبادل. أحد أنواع هذه الجمعية هو تشكيل مجموعة صناعية ومالية من النوع القابضة تحت سيطرة البنك. وفي هذه الحالة، يبدو أن المؤسسات تكتسب مالكًا فعالاً قادرًا على ضمان تنميتها المستدامة ولديه الموارد اللازمة لذلك. ولتنسيق الأنشطة الاستثمارية للمجموعة، يتم تشكيل شركة قابضة واحدة، تمارس الرقابة من خلال مجالس إدارة البنوك والمؤسسات. هناك عدد من أنواع الحيازات: هياكل ملكية الدولة؛ الحيازات في الشركات المتكاملة؛ الحيازات في التكتلات. الهياكل القابضة للبنوك.
يتم تشكيل المجموعات الصناعية المالية الروسية بشكل أساسي من خلال دمج المؤسسات الكبيرة التي تتمتع بالفعل بوضع مهيمن أو مهم في قطاعات معينة من السوق، ولكنها تفقدها تدريجياً، على الأقل فيما يتعلق بالمنتجين الغربيين. ومن خلال الاتحاد في مجموعات مالية وصناعية، تكتسب الشركات الفرصة للسيطرة على قطاعات معينة من الاقتصاد. ومع ذلك، فإن إدراج المؤسسات الكبيرة بشكل رئيسي في المجموعات الصناعية المالية يؤثر سلبا على مرونة وديناميكية هيكل إدارتها.
في عدد من الحالات، يتم إنشاء المجموعات المالية والصناعية في روسيا بمبادرة من الهيئات الحكومية وهي انعكاس للسياسة الانتقائية للدولة في مجال إعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد. تسعى الدولة إلى جعل المجموعات الصناعية المالية معاقل للسياسة الصناعية من أجل تنفيذ سياسة الاقتصاد الكلي من خلال التأثير على أنشطتها. وبالإضافة إلى ذلك، فإن المجموعة المالية الصناعية هي هيكل يسمح، بسبب موقعها الخاص في السوق، بإعادة توزيع أموال الاستثمار من الصناعات المتقدمة إلى الصناعات المتخلفة (مع مراعاة مبادئ التفاعل بين المجموعة المالية الصناعية والمجموعة الصناعية المالية). ولاية). لكي تؤدي FIGs فعليًا وظيفة عنصر تشكيل هيكل الاقتصاد الروسي الحديث، من الضروري الانطلاق من المبادئ التالية لسياسة الدولة:
خلق بيئة مواتية ودعم انتقائي خاص لتشكيل المجموعات الصناعية المالية وفقا للتوجهات الاستراتيجية للسياسة الصناعية والاجتماعية، ومهام رفع ومساواة مستويات المعيشة في مختلف المناطق؛
♦ ضمان الطبيعة القانونية العامة لأنشطة FIG وشفافيتها؛
♦ تطوير آلية خاصة للتأثير والتعاون بين الدولة والمجموعات الصناعية المالية، لا تعتمد كثيراً على توفير المزايا والإعانات المباشرة من الدولة، بل على نظام الامتثال للحقوق والالتزامات المتبادلة.
في كثير من الأحيان، بمبادرة من الإدارة المحلية وتحت سيطرتها، يتم إنشاء مجموعات مالية وصناعية لحل المشاكل الاجتماعية والاقتصادية في المنطقة (الشكل 25.5). توفر الإدارة المحلية نظام تدابير الدعم المالي للمجموعات الصناعية المالية:
♦ الإعفاء كليا أو جزئيا من الضرائب العقارية.
♦ إيجار تفضيلي أو نقل للاستخدام المجاني المؤقت للممتلكات المملوكة للمنطقة؛
♦ نقل إلى إدارة الثقة مجموعات الأسهم (المملوكة إقليميا) للمؤسسات المرتبطة تقنيا بالأنشطة الرئيسية للمجموعة، ولكنها ليست جزءا منها؛
♦ توفير الائتمان الضريبي للاستثمار.
المصادر الرئيسية لتمويل أنشطة المجموعة المالية والصناعية هي القروض الاستثمارية من البنوك المشاركة، والتمويل من الميزانية للبرامج المستهدفة، والقروض والاستثمارات المباشرة من البنوك غير المشاركة في هذه المجموعة الصناعية المالية، والأموال الخاصة للمؤسسات .
تظهر التجربة العالمية أن المجموعات المالية والصناعية، بما في ذلك المؤسسات الصناعية والمنظمات البحثية والشركات التجارية والبنوك، لديها العديد من الهياكل النقابية القائمة على
أرز. 25.5.
الهيكل التنظيمي المشروط للمجموعات المالية والصناعية "الإقليمية".
أصبحت العلاقات التعاقدية الداخلية نوعًا من الإطار لاقتصاد السوق في عدد من البلدان. في هذا المستوى من تنظيم إمكانات الإنتاج يتم ضمان الشراكات الرشيدة والعلاقات التعاقدية مع الهيئات الحكومية، ويتم إعداد وتنسيق ومراقبة تنفيذ خطط الشركات وبرامج الأنشطة المشتركة لعدد من الكيانات الاقتصادية. وفي الوقت نفسه، يتم تكثيف جذب المستثمرين الخارجيين، وتطوير وتنفيذ استراتيجية الشركة للنشاط في سوق الأوراق المالية، وأداء وظائف الإدارة الأخرى المتعلقة بتنفيذ وحماية مصالح المساهمين.
إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه
سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.
وثائق مماثلة
الجوهر والعناصر الهيكلية والمشاركين في المجموعات المالية والصناعية. تصنيف المجموعات المالية والصناعية. الخبرة العالمية في أنشطة المجموعات المالية والصناعية. الجمعيات المالية والصناعية في قارة أوروبا وجنوب شرق آسيا.
تمت إضافة الدورة التدريبية في 02/09/2008
بحث ودراسة أنماط تكوين وعمل وتطور المجموعات المالية والصناعية. تحليل المؤشرات الرئيسية للأنشطة المالية للمجموعات المالية والصناعية وخصائص السمات المالية للمجموعات الصناعية الزراعية.
تمت إضافة الدورة التدريبية في 18/10/2011
أنواع المجموعات المالية والصناعية. القيود المفروضة على المشاركة في مجموعة مالية وصناعية. صلاحيات الهيئات الإدارية للمجموعة المالية والصناعية. مفاهيم "القابضة" و"الشركة القابضة". الأصول الأساسية وغير الأساسية للممتلكات الكبيرة.
الملخص، أضيف في 11/10/2009
الأسس النظرية لعمل رأس المال المالي. المجموعات المالية والصناعية: المفهوم، الأنواع، المزايا. الخبرات الأجنبية في عمل رأس المال المالي. التأثير الإيجابي للمجموعات الصناعية المالية على الاقتصاد، وخصائص العمل في أوكرانيا.
الملخص، تمت إضافته في 19/09/2011
المجموعة المالية الصناعية كشكل تنظيمي محدد لنشاط ريادة الأعمال. الاتجاهات الحديثة في إنشاء المجموعات المالية والصناعية في الخارج. خبرة في عمل المجموعات المالية والصناعية المحلية ومبدأ تصنيفها وتنظيمها الاقتصادي والقانوني.
الملخص، تمت إضافته في 21/04/2009
ميزات تحليل الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة باستخدام مثال مؤسسة نقل الركاب بالسيارات في مدينة بريانسك. الاستقرار المالي للشركة. - إجراءات لتحسين مستوى النشاط المالي والاقتصادي.
أطروحة، أضيفت في 21/06/2011
جوهر النظام المالي والائتماني وارتباطاته. ربط الميزانية للنظام المالي والائتماني. أموال الدولة من خارج ميزانية الاتحاد الروسي. قرض الدولة. قطاع البنوك والتأمين. تمويل المؤسسات بمختلف أشكال الملكية.
تمت إضافة الدورة التدريبية في 12/05/2003
المجموعة المالية والصناعية (FIG)
المجموعة المالية الصناعية (الشكل) - مجموعة من الكيانات القانونية العاملة كشركات رئيسية وفرعية أو التي قامت بدمج أصولها الملموسة وغير الملموسة كليًا أو جزئيًا (نظام المشاركة) على أساس اتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية من أجل غرض التكامل التكنولوجي أو الاقتصادي لتنفيذ المشاريع الاستثمارية وغيرها من المشاريع والبرامج التي تهدف إلى زيادة القدرة التنافسية وتوسيع أسواق السلع والخدمات، وزيادة كفاءة الإنتاج، وخلق فرص عمل جديدة.
ينبغي اعتبار عام ظهور المجموعات الصناعية المالية الأولى في الاتحاد الروسي عام 1994 - وقت الخصخصة على نطاق واسع. إن الحاجة إلى الحفاظ على الروابط الاقتصادية القائمة، وتجميع رأس المال وموارد العمل على المدى الطويل للقيام بأنشطة معينة، طغت على الميل إلى الفصل الرسمي بين المنظمات التي كانت مرتبطة سابقًا بسقف جمعية إنتاجية واحدة أو حتى مؤسسة حكومية واحدة.
في 5 ديسمبر 1993، وقع رئيس الاتحاد الروسي المرسوم رقم 2096 "بشأن إنشاء مجموعات مالية وصناعية في الاتحاد الروسي" (لم يعد ساري المفعول حاليًا)، والذي وافق على اللوائح الخاصة بالمجموعات الصناعية المالية والإجراءات من أجل خلقهم. وفقًا للفقرتين 1 و2 من اللائحة، تم الاعتراف بـ FIGs كمجموعة من المؤسسات والمؤسسات والمنظمات والمؤسسات الائتمانية والمالية والمؤسسات الاستثمارية المسجلة وفقًا للوائح، والتي تم تجميع رأس مالها بالطريقة و بالشروط التي تحددها اللائحة. يمكن أن يكون المشاركون في FIG أي كيانات قانونية، بما في ذلك الكيانات الأجنبية.
يمكن إنشاء الأشكال:
على أساس طوعي؛
من خلال توحيد كتل أسهم المشاركين الآخرين التي حصل عليها أحد أعضاء المجموعة؛
بقرار من مجلس الوزراء - حكومة الاتحاد الروسي؛
بناء على الاتفاقيات الحكومية الدولية.
مع الاتفاقيات الحكومية الدولية بدأ إنشاء وأنشطة المجموعات الصناعية المالية. في 28 مارس 1994، تم التوقيع على اتفاقية في موسكو بين حكومة الاتحاد الروسي وحكومة جمهورية كازاخستان بشأن المبادئ الأساسية لإنشاء الاتحاد الروسي. - المجموعات المالية والصناعية الكازاخستانية؛ 9 سبتمبر 1994 في ألماتي - اتفاق بين حكومة الاتحاد الروسي وحكومة جمهورية كازاخستان بشأن إنشاء مجموعة مالية وصناعية مشتركة بين الدولتين.
تم تكوين المجموعات الصناعية المالية على أساس طوعي أو من خلال توحيد المساهمين من خلال:
تأسيس أعضاء مجموعة الشركات المساهمة المفتوحة بالطريقة المنصوص عليها في تشريعات الاتحاد الروسي؛
نقل أعضاء المجموعة للكتل المملوكة لهم من أسهم الشركات والمؤسسات المالية المدرجة في المجموعة إلى إدارة الثقة لأحد أعضاء المجموعة؛
استحواذ أحد أعضاء المجموعة على حصص في مؤسسات أخرى، وكذلك المؤسسات والمنظمات التي تصبح أعضاء في المجموعة.
حدد مجلس الوزراء - حكومة الاتحاد الروسي، مع الأخذ في الاعتبار تشريعات مكافحة الاحتكار في الاتحاد الروسي، حجم كتل الأسهم، والتي أدى نقلها إلى إدارة الثقة أو الاستحواذ عليها إلى تشكيل مجموعات صناعية مالية.
لم يُسمح باستخدام عبارة "FIG" باسم مؤسسة أو مؤسسة أو منظمة إلا في الحالات التي تم فيها تأكيد حالة هذه المجموعة من خلال الإدخال المقابل في سجل FIGs في الاتحاد الروسي.
ومن السمات المميزة لهذه المرحلة من إنشاء المجموعات الصناعية المالية إمكانية إدخال عنصر خبير في إجراءات الإخطار بإنشائها. على الرغم من أن FIG كان بطبيعته رابطة عادية للكيانات القانونية، إلا أن إمكانية إنشاء مثل هذه الكيانات يمكن أن تعتمد على الاستنتاج الإيجابي لفريق الخبراء المشترك بين الإدارات الذي أنشأته وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي، ووزارة المالية في الاتحاد الروسي. الاتحاد الروسي ولجنة التصديق الحكومية.
لا يمكن إنشاء FIGs، وفقًا للقانون الاتحادي للاتحاد الروسي المؤرخ 30 نوفمبر 1995 رقم 190-FZ "بشأن المجموعات المالية والصناعية"، إلا بطريقتين - إما عن طريق الاستحواذ على أسهم (أسهم) بعضها البعض في مثل هذه وهي نسبة تؤدي إلى ظهور نظام العلاقات بين الشركات الرئيسية والشركات التابعة، أو إنشاء شركة مساهمة خاصة (شركة مركزية) لإدارة المجموعة الصناعية المالية. في الحالة الأولى، المشاركون في المجموعة الصناعية المالية هم الشركات الرئيسية والفرعية، في الحالة الثانية - الشركة المساهمة ومؤسسيها. يتم إنشاء الشركة المركزية وتسجيلها قبل إحداث المجموعة الصناعية المالية وفق النظام العام.
قد تشمل المجموعات الصناعية المالية منظمات تجارية وغير ربحية، بما في ذلك المنظمات الأجنبية، باستثناء المنظمات العامة والدينية (الجمعيات). ومع ذلك، لا يجوز مشاركة الكيان الاعتباري في أكثر من مجموعة مالية وصناعية واحدة. ومن بين المشاركين في المجموعة الصناعية المالية، يجب أن تكون هناك منظمات تعمل في إنتاج السلع والخدمات، وكذلك البنوك أو مؤسسات الائتمان الأخرى. لا يمكن للشركات والمؤسسات التجارية التابعة أن تكون جزءًا من مجموعة صناعية مالية إلا مع شركتها الرئيسية (المؤسسة التأسيسية الوحدوية). يمكن أن يكون المشاركون في FIG مؤسسات استثمارية، وصناديق معاشات تقاعدية غير حكومية وصناديق أخرى، ومنظمات تأمين، يتم تحديد مشاركتها من خلال دورها في ضمان عملية الاستثمار في FIG.
تكتسب مجموعة الكيانات القانونية التي تشكل مجموعة صناعية مالية هذا الوضع بقرار من وزارة الصناعة بشأن تسجيل الدولة. لتسجيل الدولة، تقدم الشركة المركزية للمجموعة الصناعية المالية (وعند إنشاء مجموعة صناعية مالية من خلال المشاركة المتبادلة - المشاركون في المجموعة المالية الصناعية) الوثائق التالية إلى الهيئة الحكومية المعتمدة:
طلب إحداث مجموعة صناعية مالية؛
اتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية (باستثناء المجموعات الصناعية المالية التي تتكون من الشركات الرئيسية والفرعية)؛
نسخ موثقة من شهادة التسجيل والوثائق التأسيسية ونسخ من سجلات المساهمين (لهيئة الأوراق المالية) لكل من المشاركين، بما في ذلك الشركة المركزية للمجموعة الصناعية المالية؛
المشروع التنظيمي؛
الوثائق التأسيسية الموثقة والمصدقة للمشاركين الأجانب؛
استنتاج خريطة.
يجوز لحكومة الاتحاد الروسي وضع متطلبات إضافية لتكوين المستندات المقدمة. يتم اتخاذ قرار تسجيل الدولة للمجموعات الصناعية المالية على أساس فحص المستندات المقدمة.
يجب أن تحدد اتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية ما يلي:
اسم الشكل؛
إجراءات وشروط تأسيس الشركة المركزية للمجموعة الصناعية المالية.
إجراءات تشكيل ونطاق الصلاحيات والشروط الأخرى لأنشطة مجلس المحافظين؛
إجراءات إجراء تغييرات على تكوين المشاركين في المجموعة الصناعية المالية؛
حجم وإجراءات وشروط دمج الأصول؛
الغرض من رابطة المشاركين؛
وقت العقد.
يتم وضع شروط أخرى من قبل المشاركين بناءً على أهداف وغايات FIG والامتثال لتشريعات الاتحاد الروسي.
المشروع التنظيمي لمجموعة صناعية مالية عبارة عن حزمة من الوثائق المقدمة من الشركة المركزية إلى الهيئة الحكومية المعتمدة وتحتوي على المعلومات اللازمة حول الأهداف والغايات والاستثمار والمشاريع والبرامج الأخرى والنتائج الاقتصادية والاجتماعية وغيرها من النتائج المتوقعة المجموعة الصناعية المالية، بالإضافة إلى المعلومات الأخرى اللازمة لاتخاذ قرار بشأن التسجيل.
سجل الدولة للمجموعات الصناعية المالية هو بنك بيانات موحد يحتوي على المعلومات اللازمة حول تسجيل الدولة للمجموعات الصناعية المالية. يتم تحديد تكوين المعلومات وهيكل السجل من قبل حكومة الاتحاد الروسي.
تتم إدارة وتسيير شؤون المجموعة الصناعية المالية إما من قبل مجلس المحافظين (عند إنشاء مجموعة صناعية مالية من خلال نظام المشاركة) أو من قبل شركة مركزية. يتكون مجلس المحافظين من ممثلين عن جميع المشاركين في المجموعة الصناعية المالية. يتم تعيين ممثل في المجلس بقرار من الهيئة التسييرية المختصة للمجموعة الصناعية المالية المشاركة. يتم تحديد اختصاص مجلس المحافظين من خلال الاتفاق على إنشاء المجموعة الصناعية المالية.
تتخذ الشركة المركزية للمجموعة الصناعية المالية القرارات بشأن القضايا التي تدخل في نطاق اختصاصها بالطريقة التي يحددها التشريع الخاص بالشركات المساهمة.
يمكن الاعتراف بالمشاركين في المجموعات الصناعية المالية العاملة في إنتاج السلع والخدمات كمجموعة موحدة من دافعي الضرائب؛ يمكنهم أيضًا الاحتفاظ بالمحاسبة الموجزة (الموحدة) وإعداد التقارير والميزانيات العمومية للمجموعات الصناعية المالية؛ بالنسبة لالتزامات الشركة المركزية الناشئة نتيجة المشاركة في أنشطة المجموعة الصناعية المالية، يتحمل المشاركون فيها مسؤولية تضامنية.
يحق للمجموعات الاستثمارية الاعتماد على دعم الدولة لأنشطتها بقرار من حكومة الاتحاد الروسي، وعلى وجه التحديد:
أ) مقاصة دين أحد المشاركين في المجموعة المالية الصناعية التي تباع أسهمها في المسابقات الاستثمارية (العطاءات) إلى مبلغ الاستثمارات المنصوص عليها في شروط المسابقات الاستثمارية (العطاءات) للمشتري - الشركة المركزية لنفس الشركة المالية - المجموعة الصناعية
ب) منح المشاركين في المجموعة المالية الصناعية الحق في التحديد بشكل مستقل شروط استهلاك المعدات وتراكم رسوم الاستهلاك باستخدام الأموال المستلمة لأنشطة المجموعة المالية الصناعية؛
ج) نقل مجموعات أسهم المشاركين في هذه المجموعة المالية الصناعية المخصصة مؤقتًا للدولة إلى إدارة الثقة للشركة المركزية لمجموعة صناعية مالية؛
د) تقديم الضمانات لجذب مختلف أنواع الاستثمارات.
هـ) تقديم القروض الاستثمارية وغيرها من أشكال الدعم المالي لتنفيذ مشاريع المجموعة الصناعية المالية. يحق لسلطات الدولة في الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، ضمن اختصاصها، تقديم مزايا وضمانات إضافية للمجموعات الصناعية المالية. يجوز للبنك المركزي أن يقدم للبنوك المشاركة في مجموعة صناعية مالية وتمارس الأنشطة الاستثمارية فيها مزايا تنص على تخفيض متطلبات الاحتياطي الإلزامي وتغيير المعايير الأخرى من أجل زيادة نشاطها الاستثماري.
تعتبر المجموعة الصناعية المالية مصفاة من لحظة انتهاء شهادة التسجيل وشطبها من السجل.
تتم تصفية FIG في الحالات التالية:
اعتماد كافة المشاركين في المجموعة الصناعية المالية قرارا بإنهاء أنشطتها؛
دخول قرار المحكمة ببطلان اتفاقية إنشاء مجمع صناعي مالي حيز التنفيذ؛
انتهاك لتشريعات الاتحاد الروسي أثناء إنشاء مجموعة صناعية مالية تم إنشاؤها بقرار من المحكمة ودخل حيز التنفيذ القانوني؛
انتهاء صلاحية اتفاقية إنشاء مجموعة مالية صناعية، إذا لم يتم تمديدها من قبل المشاركين في المجموعة المالية الصناعية؛
اعتماد حكومة الاتحاد الروسي قراراً بإنهاء شهادة تسجيل مجموعة صناعية مالية بسبب عدم امتثال أنشطتها لشروط اتفاقية إنشائها والمشروع التنظيمي.
إن التزامات المشاركين في المجموعة الصناعية المالية بالوفاء باتفاقية إنشاء مجموعة صناعية مالية في حالة تصفيتها صالحة، لأن هذا لا يتعارض مع القانون الاتحادي والقانون المدني للاتحاد الروسي.
بيلوف ف.أ.
من كتاب الموسوعة السوفيتية الكبرى (LE) للمؤلف مكتب تقييس الاتصالات من كتاب الموسوعة السوفيتية الكبرى (PR) للمؤلف مكتب تقييس الاتصالات من كتاب الموسوعة السوفيتية الكبرى (TO) للمؤلف مكتب تقييس الاتصالات من كتاب الموسوعة السوفيتية الكبرى (FI) للمؤلف مكتب تقييس الاتصالات من كتاب بطرسبرغ في أسماء الشوارع. أصل أسماء الشوارع والطرق والأنهار والقنوات والجسور والجزر مؤلف إروفيف أليكسي من كتاب موسوعة المحامين للمؤلف من كتاب دليل مجلة الإذاعة 1981-2009 مؤلف تيريشينكو ديمتري من كتاب 100 ألغاز عظيمة للأرض مؤلف فولكوف ألكسندر فيكتوروفيتشالشارع الصناعي يغادر شارع Promyshlennaya من المكان الذي تتحول فيه ساحة Stachek إلى الشارع الذي يحمل نفس الاسم ويذهب إلى شارع Kalinin. اسمها الأول - Boldyrevsky، لاحقًا Boldyrev Lane - معروف منذ عام 1896 وهو مشتق من اسم مالك المنطقة غير المحفوظة.
من كتاب تخطيط الأعمال المؤلف بيكيتوفا أولغاالمجموعات المالية والصناعية الدولية، انظر المالية والصناعية
من كتاب العقيدة الروسية مؤلف كلاشينكوف مكسيمالملكية الصناعية الملكية الصناعية (من الملكية الصناعية الإنجليزية) هي أحد أنواع الملكية الفكرية. وفقا للاتفاقية المجلد. إنشاء المنظمة العالمية للملكية الفكرية (الويبو) لأهداف ملاحظة. المنسوب
من كتاب ورقة الغش في نظرية التنظيم مؤلف افيموفا سفيتلانا الكسندروفناالمعدات الصناعية مسجل الشريط "Yauza-209" استنساخ الصوتGalakhov N.، Ganzburg M.، Kurpik B.1981، No. 2، p. 26. الأشعة تحت الحمراء تتحكم في التلفاز. جهاز الاستقبالمعدات التلفزيون والفيديوPichugin Yu., Morozenko A., Druz A.1981, No. 3, p. 46. "إلكترونيات TA1-003" - جهاز تسجيل عالي الجودة
من كتاب القوات المسلحة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية بعد الحرب العالمية الثانية: من الجيش الأحمر إلى السوفييت مؤلف فيسكوف فيتالي إيفانوفيتشالنشاط الصناعي والزلازل لا تنتج الزلازل دائمًا عن مواجهة القوى الطبيعية. بعد كل شيء، فإن الإنسان، كما قد يبدو للوهلة الأولى، قادر أيضًا على هز القشرة الأرضية التي يمتد عمقها عشرات الكيلومترات. بواسطة
من كتاب المؤلف52. الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة بادئ ذي بدء، من الضروري في هذا القسم تحليل مجموعة من الوثائق التي تميز الأنشطة المالية والاقتصادية للشركة المعنية. في قسم "الخطة المالية" نفسه أو في ملحق
من كتاب المؤلف6. السياسة الصناعية 6.1. ينبغي أن تستند السياسة الصناعية إلى فهم (وعي) واضح للحاجة إلى وجود "جوهر" مكتفي ذاتياً في هيكل الاقتصاد، مستقل عن التجارة الخارجية، ومحيط يتم إنشاؤه مع الأخذ في الاعتبار تطورات وتغيرات الاقتصاد العالمي. اقتصاد.
من كتاب المؤلف من كتاب المؤلفالفصل 12 مجموعة القوات السوفيتية في ألمانيا - مجموعة القوات الغربية عام 1945-1994
المجموعات المالية والصناعية (الشكل) - ارتباطات المؤسسات الصناعية مع المؤسسات المالية على أساس علاقات التفاعل الاقتصادي والمالي القائمة بينهما. إن أهم نوع من المجموعات المالية والصناعية هو الاهتمام - وهو اتحاد يضم العديد من المؤسسات التجارية والصناعية الخاضعة لإدارة مالية مشتركة.
مهام :
وتكثيف التحولات في الاقتصاد؛
تحسين الوضع الاستثماري؛
تطوير القدرة التنافسية للسلع المحلية.
وتحدد الدولة بشكل تشريعي القواعد العامة وقواعد العمل، وتوفر الأساس القانوني لتنفيذ التشريعات الاقتصادية، وتدعم المنافسة الفعالة من خلال وضع تدابير ضد احتكار السوق، وتوفر الدعم للمنتجين الوطنيين.
والغرض الرئيسي من إنشاء المجموعات المالية والصناعية هو التكامل التكنولوجي أو الاقتصادي لتنفيذ المشاريع والبرامج الاستثمارية التي تهدف إلى زيادة كفاءة الإنتاج وخلق فرص عمل جديدة وزيادة القدرة التنافسية وتوسيع أسواق السلع والخدمات.
تتمثل مساوئ المجموعات الصناعية المالية القائمة كشكل من أشكال تكامل المؤسسات في الهيمنة الروسية المميزة على السيطرة الداخلية على المؤسسات، والبنية الضعيفة للملكية وحوكمة الشركات، والدور الضئيل الذي تلعبه عملية صنع القرار المركزية، ونتيجة لذلك، الضعف النسبي ضعف عمليات التكامل.
هناك ثلاث طرق ممكنة لدمج الشركات:
1. على أساس طوعي - مع أو بدون التسجيل القانوني للوثائق التأسيسية؛
2. من خلال دمج أحد أعضاء المجموعة (يمكن أن يكون هذا إما مؤسسة أو بنكًا) كتل أسهم المشاركين الآخرين التي حصل عليها.
3. بالوسائل الإدارية - إنشاء الجمعيات بقرار من حكومة الاتحاد الروسي، أو السلطات الإقليمية، أو على أساس الاتفاقيات الحكومية الدولية.
ويمكن تصنيف المجموعات المالية والصناعية على النحو التالي، بناءً على ما يريده مؤسسو المجموعات الصناعية المالية بالضبط:
1. يمكن تشكيل النوع الأول من المجموعة الصناعية المالية بمبادرة من المؤسسات المالية المهتمة باستثمار موثوق ومربح إلى حد ما للأموال.
تتميز المجموعات الصناعية المالية من هذا النوع بمجموعة واسعة من المؤسسات المدرجة فيها، والتي قد تكون غير مرتبطة تمامًا ببعضها البعض سواء في التعاون الإنتاجي أو في المصالح الاقتصادية الأخرى. ينشأ هذا النوع من المجموعات الصناعية المالية نتيجة لتنويع رأس مال المؤسسات المالية والائتمانية، مما يزيد من موثوقيتها في ظروف السوق المتغيرة.
2. قد ينشأ النوع الثاني من المجموعة الصناعية المالية إذا كان ذلك ضروريًا لضمان الإنتاج والتطوير الفني لمجموعة من المؤسسات الصناعية والمنظمات البحثية التي لها مصالح مشتركة في التفاعل التكنولوجي في إنشاء منتجات معينة وتطوير تقنيات جديدة .
إن منظمي هذا النوع من التجمعات الصناعية المالية هم مؤسسات صناعية، ولكنها تحتاج إلى استثمارات متاحة من البنوك وشركات التأمين والاستثمار.
وبما أن المؤسسات المالية والائتمانية غير راغبة بشكل خاص في تمويل الصناعة، فإن المؤسسات الصناعية تضطر إلى إنشاء بنوكها الخاصة.
3. تم تصميم هذا النوع من المجموعات الصناعية المالية لتعزيز تكوين القطاع العام في الاقتصاد. لقد تم بالفعل إنشاء أجنة مثل هذه المجموعات الصناعية المالية في شكل شركات قابضة. ولتحويلها إلى مجموعات صناعية مالية، من الضروري إدخال مؤسسة مالية وائتمانية كبيرة في تكوينها.
4. تم تصميم هذا النوع ليتم إنشاؤه على أساس الاتفاقيات الحكومية الدولية.
هذه الأشكال لها ميزتان:
يتم إنشاؤها بمشاركة رأس المال الأجنبي الذي تجتذبه الاتفاقيات الحكومية الدولية بأشكال مختلفة،
يتم تحديد قائمة المشاركين في المجموعة الصناعية المالية الروسية من قبل حكومة الاتحاد الروسي من بين الشركات التي تمتلك الدولة حصة في رأس مالها لا تقل عن 25٪.
ومن الضروري أيضًا التمييز بين المجموعات المالية والصناعية الرسمية وغير الرسمية. معظم المجموعات الاستثمارية الصناعية مسجلة رسميًا، في حين أن معظم المجموعات الاستثمارية المصرفية غير رسمية.
أكبر المجموعات المالية والصناعية في روسيا هي : مجموعة ألفا، العنصر الأساسي، الأسطول عالي السرعة، إنترروس، روستروي، نافتا موسكو، رينوفا، مجموعة سيفرستال، سيستيما (مجموعة)، غازبروم.
في الخارج - أكبر شركة لإنتاج المحفزات غريس (الولايات المتحدة الأمريكية)، كونوكو فيليبس، الشركة العربية أرامكو (شركة إنتاج النفط)، مجمع البتروكيماويات سابك.
المجموعات المالية والصناعية في اليابان
لا تتمتع المجموعات المالية والصناعية في اليابان بتنظيم قانوني وهيئة رقابة رسمية واحدة (وهو ما يخرجها من نطاق قوانين مكافحة الاحتكار). يتم تنسيق أنشطة المجموعة على أساس اجتماعات رؤساء الشركات والبنوك الأعضاء. في هذه الاجتماعات، يتم اتخاذ القرارات بشأن سياسات المجموعة في مجال الأسعار والاستثمار وتطوير الإنتاج والعلاقات مع المجموعات والشركات الأخرى والوكالات الحكومية والأحزاب السياسية. إن الدور التكاملي المهم في المجموعات المالية والصناعية ينتمي إلى الشركات التجارية العالمية. إلى وظائفهم السابقة - موردي المواد الخام ومنظمي مبيعات منتجات شركات المجموعة، بما في ذلك في الخارج - تمت إضافة عدد من الوظائف الجديدة مؤخرًا، في المقام الأول توفير جميع أنواع خدمات المعلومات والتسويق. هناك 6 مجموعات مالية وصناعية رئيسية في اليابان. المجموعات المالية والصناعية الثلاث الرئيسية هي ميتسوبيشي وميتسوي وسوميتومو. وفي وسط كل واحد منهم يوجد بنك تجاري قوي. تضم مجموعة ميتسوبيشي شركات من جميع الصناعات تقريبًا، ولكنها تحتل مكانة قوية بشكل خاص في إنتاج المعدات وبناء منشآت الطاقة النووية، وفي صناعة الطيران، وإنتاج المعدات العسكرية، ومعدات صناعة التعدين، والهندسة الكهربائية. . وتتميز أيضًا بدرجة أقل من المساهمة المتبادلة وحصة أصغر من حجم التداول داخل المجموعة في إجمالي حجم معاملات الشركات المدرجة في هذه المجموعات. وفي التكوين القطاعي لهذه الأخيرة، هناك نسبة عالية نسبيا من الشركات العاملة في الصناعات ذات التقنية العالية والصناعات كثيفة المعرفة.
الجمعيات المالية والصناعية في أوروبا القارية
إجمالي عدد المجموعات المالية والصناعية في جمهورية ألمانيا الاتحادية اليوم والتي لها أهمية اقتصادية عامة لا يصل إلى عشرة. تترأس المجموعات الصناعية المالية الثلاث الرائدة أكبر البنوك الوطنية: Deutsche Bank AG، وDresdner Bank AG، وCommerzbank AG. وهي تمثل، على التوالي، 1/3 و1/4 و1/8 من رأس مال الدولة.
يتم تشكيل جوهر المجموعات الصناعية المالية التي تم إنشاؤها على أساس البيانات المصرفية من قبل العديد من الاحتكارات المصرفية والصناعية والتجارية والتأمينية والنقل (من 3 إلى 5 إلى 10) ، والتي غالبًا ما تخترق مجالات أخرى من الاقتصاد.
البنوك التجارية، التي تعد مركز المجموعة بلا منازع، هي مجمعات ائتمانية ومالية عالمية تجمع بين أنشطة الائتمان والتسوية مع مجموعة واسعة من الخدمات.
تغطي أنشطة الإنتاج ذات الاهتمامات الصناعية بشكل أساسي صناعة محددة أو قطاعًا فرعيًا من الاقتصاد، حيث يتم تطوير الإنتاج واسع النطاق والضخم على أساس استخدام التقنيات العالية. الاستثناءات هي شركة Siemens، التي تمتد أنشطتها لتشمل الصناعة الكهربائية بأكملها، وشركة Thissen، التي تغطي صناعة الصلب.
وفي المقابل، تتجمع العديد من الشركات الكبيرة والمتوسطة الحجم حول نواة مستقرة نسبيًا، وتشكل محيطًا غير متبلور إلى حد ما مقارنة بالنواة. في المتوسط، تمتلك الشركات الأم للمجموعة أسهمًا وتسيطر على أنشطة حوالي 150 شركة.
بالإضافة إلى أكبر ثلاث مجموعات صناعية مالية في ألمانيا، والتي تترأسها البنوك الرائدة في البلاد، هناك أيضًا مجموعات صناعية مالية حيث لرأس المال المصرفي عدة ممثلين متساويين في القوة والأهمية، وحلقة الترسيخ هي جمعية صناعية (همة) .
في فرنسا، الأكثر انتشارًا هي الجمعيات المالية والصناعية التي تم إنشاؤها حول أكبر المجمعات الصناعية (على سبيل المثال، Elf Aquitane، Company Française de Petrole (صناعة البتروكيماويات)، شركة Generale Electricité (الإلكترونيات والهندسة الكهربائية) وغيرها).
وإلى جانب المجموعات الصناعية، انتشرت المجموعات التجارية أيضًا في فرنسا. وقفت الشركات التجارية الكبرى (كورا، إنترمارش، أوشان) في الأصول وسيطرت بعد ذلك على عدد من البنوك (بنك أكورد، بنك شابرييه)، وبسطت نفوذها على بعض قطاعات الاقتصاد الفرنسي.
من السمات المميزة للمجموعات المالية والصناعية في السويد هيمنة الجمعيات الصناعية المرتبطة بعائلات كبار رجال الأعمال والممولين السويديين. بشكل عام، تظهر بيانات المجموعة الصناعية المالية خصائص مشابهة للجمعيات المالية والصناعية في ألمانيا. وكما هي الحال في المجموعات الألمانية، تنتشر المساهمة المتبادلة على نطاق واسع، حيث تصل إلى 25%.
في الاقتصاد الإيطالي، تحتل المجموعات المالية والصناعية المصرفية مكانة مهيمنة. بادئ ذي بدء، يرجع ذلك إلى حقيقة أن زيادة رأس المال من خلال الإصدارات الإضافية للأسهم من قبل المؤسسات الصناعية لم تؤد إلى النتائج المتوقعة. ولذلك، اضطرت المخاوف الإيطالية، من أجل زيادة استثمارات رأس المال، إلى اللجوء إلى استخدام القروض المصرفية، وأصبحت بدورها تعتمد أكثر فأكثر على البنوك التي تقرضها.
بالإضافة إلى الشركات الخاصة، أصبحت المؤسسات المملوكة للدولة، والتي تشكل أساس الجمعيات المالية والصناعية الحكومية، منتشرة على نطاق واسع في دول أوروبا الغربية.
يتم تمويل جميع الشركات القابضة التابعة للدولة من قبل الدولة، وهي معفاة من دفع الفوائد على رأس المال المستلم، ولها الحق في إصدار سندات مضمونة من الدولة، مع تحويل 65٪ من الأرباح السنوية إلى خزانة الدولة. يتم منحهم قدرًا أكبر من الاستقلالية لتطوير استراتيجية السوق الخاصة بهم.
ومن الأمثلة على هذه الهياكل المشاركة في إدارة ممتلكات الدولة العاملة في بلدان أخرى المعهد الوطني للصناعة (INI) في إسبانيا - وهو أكبر شركة مملوكة للدولة في أوروبا الغربية، والذي تم تأسيسه في عام 1941 بمبادرة شخصية من فرانكو. في فرنسا هي رينو (المديرية الوطنية لمصانع رينو).
المجموعات المالية والصناعية في الاقتصاد الروسي
وبحلول عام 2006، ضم السجل الرسمي للمجموعات المالية والصناعية 75 مجموعة مالية وصناعية، وتوحد إجمالي 1212 مؤسسة توظف 3.33 مليون شخص. وبالإضافة إلى المجموعات المسجلة رسمياً، ظهر أيضاً عدد كبير من المجموعات المالية والصناعية غير الرسمية.
الجانب السلبي لأنشطة المجموعات المالية والصناعية الكبيرة في الاقتصاد الانتقالي هو أنها تستطيع منع أنشطة الشركات الأعضاء في مجالات معينة. ونتيجة لذلك، قد تكون هذه المؤسسات أقل قدرة على التكيف مع التغيرات السريعة في البيئة الخارجية مقارنة بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم المستقلة.
ويرتبط أيضًا تأثير الحظر من نوع مختلف بأنشطة المجموعات الصناعية المالية. يوضح تاريخ تطور البنوك العالمية في ألمانيا واليابان وكوريا أنه بعد إقامة العلاقات بين الشركات المالية والصناعية، قد يجد الاقتصاد نفسه داخل الحدود الصارمة لمثل هذا النظام، ونتيجة لذلك فإن تطور البنوك المالية الأسواق وفقا للنموذج الأنجلوسكسوني تصبح مستحيلة. وتتوزع كافة الموارد الائتمانية في الاقتصاد بين هذه المجموعات، بينما تواجه الشركات الصغيرة خارجها قيوداً مالية شديدة.
إن أغلب المجموعات الاستثمارية الصناعية مسجلة رسمياً، في حين أن أغلب المجموعات الاستثمارية المصرفية غير رسمية (الاستثناءان المهمان هما مجموعة Rosprom، بقيادة بنك Menatep، ومجموعة Interros، بقيادة بنك ONEXIM). عادة ما يتم تشكيل المجموعات المالية والصناعية الصناعية على أساس الروابط الاقتصادية الموجودة في الاقتصاد الاشتراكي. كان مؤسسوها، كقاعدة عامة، وزارات صناعية سوفياتية سابقة أو شركات صناعية كبيرة. وفي كلتا الحالتين، يمكن للشركات المدرجة في المجموعات الصناعية المالية أن تتكامل رأسياً أو أفقياً.
وتشكلت مجموعات مالية وصناعية غير رسمية حول البنوك الكبيرة وقامت بتنويع أنشطتها تدريجياً إلى حد أكبر. في البداية، ركزوا جهودهم على صناعات معينة (على سبيل المثال، ركز بنك Inkombank على صناعة المواد الغذائية، وركز Alfa-Bank على البناء وصناعة المواد الغذائية). ومع ذلك، في المرحلة الثانية من الخصخصة (خلال ما يسمى بمزادات القروض مقابل الأسهم)، دخلت البنوك في صفقات مربحة، بغض النظر عما إذا كانت تسيطر في السابق على مؤسسات في الصناعات ذات الصلة (على وجه الخصوص، استحوذت جميع المجموعات المالية والصناعية الكبيرة على شركات النفط).
تختلف المجموعات المالية والصناعية المسجلة رسميًا وغير الرسمية في درجة التكامل. ويعتمد الاندماج في المجموعات غير الرسمية على الملكية المشتركة، في حين يتم تنسيق أنشطة أعضاء المجموعات المسجلة رسميًا من خلال عقود طويلة الأجل. وبالتالي، فإن الاندماج في المجموعات المسجلة رسميًا يكون أقل عمقًا. وبدلاً من تبادل الأسهم، يدخل أعضاء المجموعات المالية والصناعية المسجلة رسمياً في اتفاقيات تعاون تساعدهم على تنسيق أنشطتهم وضمان الاهتمام بنتائج الأنشطة الاقتصادية لبعضهم البعض.
ومع ذلك، يمكن ملاحظة أن هناك تطورًا واضحًا في العلاقة بين الشركات الأعضاء في المجموعات القانونية نحو الملكية المشتركة. تؤكد هذه الحقيقة فكرة أن المجموعات المالية والصناعية المسجلة رسميًا تمثل مرحلة وسيطة في تشكيل هيكل الملكية في الاقتصاد الروسي.
وبالتالي، فإن مجموعة من الشركات المستقلة والشركات الأعضاء في مجموعات مالية صناعية غير رسمية يمكن أن تتصرف بشكل عام بنفس الطريقة تقريبًا التي تتصرف بها مجموعة من الشركات الأعضاء في مجموعات مالية صناعية.
واستنادا إلى المعلومات المتعلقة بهيكل الملكية، سنقسم المجموعات المالية والصناعية غير الرسمية إلى ثلاث فئات:
المجموعات المصرفية (حيث تلعب أكبر البنوك الروسية دورًا مركزيًا في تنفيذ التكامل)؛
المجموعات الصناعية، أو الهياكل القابضة؛
المجموعات التي يتم تنسيقها بواسطة الإدارات الإقليمية.
