itthon Közönség 12 Kockázatcsökkentési módszerek. A kockázatcsökkentés főbb módjai A kockázatkezelés megszervezése a vállalaton belül

Kockázatcsökkentési módszerek. A kockázatcsökkentés főbb módjai A kockázatkezelés megszervezése a vállalaton belül

5. fejezet Vállalkozási kockázat

5.4. A kockázat csökkentésének alapvető módjai

A projektkockázat magas foka ahhoz vezet, hogy meg kell találni annak mesterséges csökkentésének módjait. A projektmenedzsment gyakorlatában a következő kockázatcsökkentési módszereket alkalmazzák:

diverzifikáció;
a kockázat elosztása a projekt résztvevői között (a kockázat egy részének átruházása társvégrehajtókra);
biztosítás;
fedezeti ügylet;
pénzeszközök lefoglalása;
előre nem látható kiadások fedezésére.

Tekintsük a felsorolt módszerek mindegyikét a kockázat csökkentésére.

Diverzifikáció: A diverzifikáció a pénzügyi források több típusú eszközbe történő befektetését jelenti, pl. Ez a befektetett pénzeszközök elosztása különböző, egymással nem közvetlenül összefüggő befektetési objektumok között. A vállalkozás üzleti tevékenysége során a kereslet visszaesésére vagy a fő munkatípusra megrendelésre számítva tartalék munkafrontokat készít, vagy a termelést más termékek előállítására irányítja át.

Az, hogy a vállalat az értékpapírpiacon diverzifikált portfólió megközelítést alkalmaz (különféle értékpapírok kombinációja), lehetővé teszi a bevételkiesés valószínűségének minimalizálását. A diverzifikáció a kockázatkezelés két fő módját kínálja: aktív és passzív.

Az aktív gazdálkodás több beruházási projekt megvalósításából származó fő gazdasági tevékenységből származó lehetséges bevétel összegére vonatkozó előrejelzés elkészítése.

A cég aktív termékpromóciós taktikája egyrészt magában foglalja a leghatékonyabb beruházási projektek szoros nyomon követését, tanulmányozását és megvalósítását, a jelentős piaci részesedés megszerzését a homogén termékkibocsátásra specializálódva, másrészt a lehető leggyorsabb átirányítást. más területre vagy piacra történő esetleges áthelyezést is beleértve.

A passzív menedzsment magában foglalja az áruk állandó piacának létrehozását bizonyos kockázati szint mellett, és az iparágban elfoglalt pozíció stabil megőrzését. A passzív menedzsmentet az alacsony fluktuáció és a munkamennyiség minimális koncentrációja jellemzi.

A kockázat megoszlása a projekt résztvevői között. A kockázatallokáció szokásos gyakorlata az, hogy a kockázatért a felelősséget arra a projektrésztvevőre ruházzák, aki a legjobban képes kiszámítani és ellenőrizni a kockázatokat. Gyakran előfordul azonban, hogy az adott partner anyagilag nem elég erős ahhoz, hogy leküzdje a kockázatok következményeit.

A tanácsadó cégek, berendezések beszállítói és még a legtöbb vállalkozó is korlátozott kockázat-kompenzációs alapokkal rendelkeznek, amelyeket anélkül használhatnak fel, hogy veszélyeztetnék létezésüket.

A kockázatmegosztás a pénzügyi terv és a szerződéses dokumentumok kidolgozása során valósul meg.

A kockázatelemzéshez hasonlóan ennek megoszlása a projekt résztvevői között lehet minőségi és mennyiségi.

A minőségi kockázateloszlás azt jelenti, hogy a projekt résztvevői egy sor olyan döntést hoznak, amelyek bővítik vagy szűkítik a potenciális befektetők körét. Minél nagyobb kockázatot kívánnak a résztvevők a befektetőkhöz rendelni, annál nehezebb a projekt résztvevőinek tapasztalt befektetőket vonzani a projekt finanszírozására.

Ezért a projekt résztvevőinek azt tanácsoljuk, hogy maximális rugalmasságot gyakoroljanak a tárgyalások során, hogy mekkora kockázatot hajlandóak vállalni. A tapasztalt befektetőket arra késztetheti, hogy csökkentsék követeléseiket az a vágy, hogy tárgyaljanak arról, hogy a projekt résztvevői vállaljanak-e nagyobb részt a kockázatból.

Biztosítás. A kockázatbiztosítás lényegében bizonyos kockázatok biztosítótársaságra történő átruházása.

Két fő biztosítási típus vehető igénybe: vagyonbiztosítás és balesetbiztosítás. Az ingatlanbiztosítás a következő formákban történhet:

szerződéses építési kockázati biztosítás;
tengeri rakománybiztosítás;
a vállalkozó tulajdonában lévő berendezések biztosítása.

A balesetbiztosítás a következőket tartalmazza:

általános felelősségbiztosítás;
szakmai felelősségbiztosítás.

A tengeri rakománybiztosítás védelmet nyújt bármely tengeri vagy légi úton szállított építési rakomány anyagi vesztesége vagy sérülése ellen. A biztosítás minden kockázatra kiterjed, ideértve a vis maior esetet is, és az áruknak a feladó raktárából a címzett raktárába történő mozgására vonatkozik. Más szóval, minden egyes rakományszállítmány biztosítva van a teljes mozgási folyamatra, beleértve a földi szállítást a feladó kikötőbe és a kirakodási kikötőből.

A vállalkozói tulajdonú berendezésbiztosítást széles körben alkalmazzák a vállalkozók és az alvállalkozók, amikor nagy mennyiségű, nagy csereértékkel rendelkező berendezést üzemeltetnek.

Ez a biztosítási forma általában a bérelhető berendezésekre is kiterjed. Ezenkívül gyakran használják a járművek fizikai károsodásának hatásai elleni védelemre.

Az általános felelősségbiztosítás egy olyan balesetbiztosítási forma, amelynek célja a generálkivitelező védelme abban az esetben, ha tevékenysége következtében harmadik személy testi sérülést, személyi sérülést vagy vagyoni kárt szenved. Szakmai felelősségbiztosítás csak akkor köthető, ha a fővállalkozó feladata a projekt építészeti vagy műszaki részének előkészítése, a projekt irányítása, vagy a projekthez kapcsolódó egyéb szakmai szolgáltatások nyújtása.

Fedezeti. A deviza- és kamatlábkockázat biztosításának különféle módszereinek megvalósításához a banki, deviza- és kereskedelmi gyakorlatban fedezeti ügyletet alkalmaznak (az angol hedge - to protection szóból).

A fedezés a kockázat biztosításának folyamata az esetleges veszteségek ellen azáltal, hogy az árváltozások kockázatát egyik egységről a másikra hárítják át.

Azokat a tranzakciókat, amelyek tárgya egy eszköz átadása, a jövőben határidős ügyleteknek nevezzük. Az eszközök azonnali átadására irányuló tranzakciókat szótag (készpénzes) tranzakcióknak nevezzük.

Az első személyt fedezőnek hívják, a másodikat spekulánsnak. A származékos piacnak van egy harmadik résztvevője is – egy arbitrázs. Az arbitrázs az a személy, aki nyereséget termel azzal, hogy egyidejűleg vásárol és ad el ugyanazt az eszközt különböző piacokon, ha azok eltérő árai vannak. Az árfolyam- (ár) változás kockázatai elleni biztosítást szolgáló szerződést „fedezetnek” nevezzük.

A fedezés megvédheti a fedezetet a veszteségektől, ugyanakkor megfosztja attól a lehetőségtől, hogy kihasználja a kedvező piaci fejleményeket. A fedezeti ügylet származékos ügyletek: határidős, határidős és opciós ügyletek megkötésével történik.

A határidős szerződés két fél között a szerződés tárgyának jövőbeli átadásáról szóló megállapodás, amely a tőzsdén kívül jön létre és kötelező érvényű.

A határidős szerződés két fél megállapodása a szerződés tárgyának jövőbeni átadásáról, amely a tőzsdén jön létre, és ennek végrehajtását a tőzsde elszámolóháza garantálja.

Az opciós szerződés két fél megállapodása a szerződés tárgyának jövőbeni átadásáról, amely mind a tőzsdén, mind a tőzsdén kívül jön létre, és jogot biztosít az egyik félnek a szerződés teljesítésére vagy annak megtagadására.

A megállapodás tárgya különféle eszközök lehetnek - valuta, áruk, részvények, kötvények, indexek és mások.

Pénzeszközök tartalékolása előre nem látható kiadások fedezésére. A rendkívüli tartalék képzése olyan kockázatkezelési technika, amely magában foglalja a projekt költségeit befolyásoló lehetséges kockázatok és a projekt kudarcainak leküzdéséhez szükséges kiadások közötti egyensúly megteremtését.

A rendkívüli tartalék képzésének fő kihívása a kockázatok lehetséges következményeinek felmérése.

A rendkívüli tartalék összegének meghatározásakor figyelembe kell venni a projektre és annak elemeire vonatkozó eredeti költségbecslés pontosságát attól függően, hogy a projekt melyik szakaszában készült a becslés.

Ez érdekes lehet (egyes bekezdések):
- A vállalkozók felelőssége a monopóliumellenes jogszabályok megsértéséért
-

A kockázatok csökkentésének módjai - vagy a kockázatkezelés módszerei (technikái, módszerei), a kockázatmegoldás eszközei, a kockázat befolyásolásának módszerei (módszerei) olyan technikák összessége, amelyek a veszteségek mértékének vagy valószínűségének csökkentését, azok kompenzálását vagy megelőzését célozzák. Mivel a kockázati helyzetek befolyásolásának számos módja van, amelyeket az üzleti tevékenység különböző területein és típusaiban alkalmaznak, a kockázatkezelés leguniverzálisabb és leggyakrabban használt eszközeinek egy csoportját azonosíthatjuk és mérlegelhetjük.

Kockázatkezelési mechanizmus (eszköz) egy tágabb fogalom, amely magában foglalja a kockázat befolyásolásának homogén (időben vagy alapon) módszereit.

A kockázati esemény bekövetkezésének pillanatában (időpontjában) a következőket különböztethetjük meg:

- esemény előtt eszközöket- tartalmazzon olyan módszereket, amelyek a kockázati események megelőzésére vagy az előfordulásukból eredő veszteségek előzetes minimalizálására irányulnak (veszélyes események kiküszöbölése, bekövetkezésük valószínűségének csökkentése);

- jelenlegi megállapodások kockázatkezelés - az adott időpontban bekövetkező véletlenszerű események befolyásolására szolgál (veszélyek előfordulásának észlelése, a kockázati jelenségek bekövetkezésének következményeinek minimalizálása);

- esemény utáni mechanizmusok A kockázatkezelés magában foglalja a különböző típusú védelmi intézkedések végrehajtását a kockázati események bekövetkezte után (veszteségek és veszélyeztetett területek minimalizálása, vagyonmentés, a gazdálkodó egység normál működésének helyreállítása).

Ez alapján meg tudjuk különböztetni nem pénzügyiÉs pénzügyi kockázatkezelési mechanizmusok.

Nem pénzügyi eszközök tartalmazza:

- technikai intézkedések- magában foglalja a különböző eszközök és eszközök használatát, amelyek csökkentik a negatív események bekövetkezésének valószínűségét vagy minimalizálják a veszteségeket, a veszélyes jelenségek elterjedésének területét és a kockázati esemény figyelembevételének idejét. Viszont megkülönböztetik passzívÉs aktív technikai intézkedések. Passzív tevékenységekúgy vannak kialakítva, hogy bizonyos műszaki megoldások (vészkijáratok, generátorok, tűzálló szerkezetek stb.) segítségével befolyásolják az esetleges kockázati helyzeteket. Aktív események az esemény bekövetkezése előtt végzett műszaki eszközök széles körének alkalmazását jelenti a veszteségek terjedésének csökkentése vagy a gazdálkodó szervezet tulajdonának és munkájának helyreállítása érdekében (biztonsági riasztás, vagyonmentési művelet stb.).

- szervezési rendezvények magában foglalja a technológiai folyamatok és az egyes műveletek optimális megtervezését, a biztonsági és megelőző intézkedések kidolgozását, a munkavállalók védőintézkedések betartására való ösztönzését stb.

- jogi események magában foglalja a vonatkozó szabályozási dokumentumok kidolgozását és jóváhagyását, amelyek szabályoznak bizonyos helyzeteket, meghatározzák bizonyos mutatók maximális vagy minimális értékét, felelősséget rendelnek a kijelölt feladatok megsértéséért vagy nem megfelelő végrehajtásáért stb.

- kiképzés a kockázati helyzetek befolyásolását célzó konkrét intézkedéseknek is tulajdonítható, mivel a kockázat gyakran emberi vagy szubjektív tényezőn alapul. Figyelmetlenség, hozzá nem értés vagy speciális ismeretek hiánya, a személyzet gyakorlati tapasztalat hiányából adódó helytelen tevékenysége az oka annak, hogy bizonyos kockázati események bekövetkeznek, amelyek különböző szintű veszteségeket okoznak. Ennek a helyzetnek a megelőzése érdekében szükség van a vészhelyzetben és hasonló helyzetben lévő személyzet képzettségének és gyakorlati tapasztalatainak képzésére, fejlesztésére. Az alkalmazottaknak meg kell érteniük az üzleti egység tevékenységeinek kockázatos természetét, és rendelkezniük kell a felmerülő véletlenszerű események befolyásolásához szükséges készségekkel és ismeretekkel.

Gyakrabban tanulmányozták pénzügyi eszközök a kockázat befolyásolására vagy kockázati finanszírozás.

Kockázatfinanszírozás– pénzügyi források felkutatása és mozgósítása a megelőző intézkedések végrehajtására és a veszteségek megelőzésére nemkívánatos események esetén.

A kockázati finanszírozás forrásai: a gazdálkodó szervezet mindenkori költségvetése, önbiztosítási tartalékalapok, biztosítási alapok, bankok és egyéb pénzügyi intézmények hitel- és befektetési forrásai, speciális költségvetési és költségvetésen kívüli alapok.

A kockázat bekövetkezésének időpontjával kapcsolatban ugyanezt különböztetjük meg:

D rendezvényfinanszírozás kockázat- egy gazdálkodó szervezet pénzeszközeinek egy részének tartalékalapok szervezésére vagy biztosítási díjak fizetésére való eltérítésével jár egy véletlen esemény bekövetkeztéig;

- rendezvény utáni finanszírozás kockázat- a véletlenszerű események bekövetkezéséből eredő veszteségek fedezésének szükségességéhez kapcsolódik a gazdálkodó szervezet tartaléka és egyéb pénzeszközei terhére. Amennyiben van biztosítás, csak a biztosított kockázatok járnak kártérítési kötelezettséggel;

- aktuális kockázati finanszírozás - a kockázatkezelés adminisztratív költségeinek biztosításával, a kedvezőtlen helyzetek monitorozásának megszervezésével és a felmerült veszteségek megtérítésének folyó költségeivel, szakszervezetek és szakértők felvételével stb.

A pénzügyi kockázatkezelési mechanizmusok a kockázati helyzetek befolyásolásának bizonyos módszereit foglalják magukban, amelyek az alábbiak szerint rendszerezhetők és csoportosíthatók (7. ábra).

Rizs. 7. Kockázatkezelési módszerek rendszere

Először is, az alany kockázathoz való hozzáállásával kapcsolatban a kockázat befolyásolásának két fő módja különböztethető meg - vagy a kockázat elutasítása (kockázatkerülés), vagy egyetértés a kockázati események jelenlétével, mint a gazdasági társaságok tevékenységének objektív jellemzőivel.

Kockázatkerülés (kockázatkerülés) – tudatos döntés, hogy nem vagyunk kitéve egy bizonyos típusú kockázatnak. Egy ilyen művelet végrehajtásához megfelelő intézkedéseket kell kidolgozni, amelyek teljesen kiküszöbölik az adott típusú kockázatot. Ide tartozik a nagyon magas kockázati szinttel járó pénzügyi tranzakciók lebonyolításának megtagadása, a nagy mennyiségű kölcsöntőke és forgóeszközök alacsony likviditású felhasználásától, az átmenetileg szabad pénzeszközök rövid távú pénzügyi befektetésekben történő felhasználásától, a megbízhatatlan partnerektől és teljes átruházás (transzfer). ) kockázat.

Általánosságban megállapítható, hogy a kockázatos döntés meghozatalának megtagadása egyidejűleg az elutasított projekt sikeres megvalósítása esetén az elmaradt haszon kockázatát is generálja. Ráadásul nem mindig lehet elkerülni a kockázatos helyzetet.

Hozzájárulás a kockázathoz- tudatos döntés egy bizonyos típusú üzleti kockázatnak kitéve. A kockázat ezzel a megközelítéssel a gazdálkodó szervezet tevékenységének objektív jellemzője, amely nem kerülhető el, hiszen ez továbbra is kockázati helyzet kialakulásához vezet. A kockázati helyzet elkerülhetetlenségével való egyetértés számos módszer alkalmazását jelenti a kockázatok megoldására.

Kockázatvállalás (megtartás, kártérítés, foglalás, önbiztosítás, belső biztosítás).– magában foglalja a kockázat egészének vagy egy részének (a kockázat egy részének áthárítása esetén) a vállalkozóra való ráhagyását, azaz egy lehetséges kockázat és annak következményeinek elfogadását, valamint intézkedések megtételét az esetleges veszteségek saját tőkével történő fedezésére szolgáló alapok létrehozására. (önbiztosítás) vagy a felvett pénzeszközök terhére (kölcsönök és kölcsönök felvétele, állami segítség igénybevétele stb.). Ez a módszer a legbonyolultabb és legfinomabb eszköz a vállalkozás gazdasági tevékenységeinek gazdasági biztonságának biztosítására.

A kompenzációs módszer szerinti kockázatkezelés fő formái a következők:

1) tartalék (biztosítási) alap létrehozása egy gazdálkodó szervezet által, amelyet a jogszabályoknak és a gazdálkodó szervezet alapszabályának megfelelően hoztak létre;

2) céltartalék alapok (árkockázati biztosítási alap, áruleszámítási alap stb.) kialakítása a gazdálkodó szervezet alapszabályával és egyéb belső dokumentumokkal (standardokkal) összhangban.

3) a pénzügyi források tartalék összegeinek kialakítása a költségvetési rendszerben, amelyet a különböző felelősségi központokkal közölnek.

4) az anyagi és pénzügyi források biztosítási tartalékainak rendszerének kialakítása a forgóeszközök egyes elemeire vonatkozóan (a szabványosítás folyamatában).

5) az anyagi és (vagy) információs tartalékok rendszerének kialakítása, ezek lefoglalása és a gazdasági tevékenységek résztvevői intézkedéseinek tervezése a végrehajtás feltételeiben bekövetkezett bizonyos változások esetén.

6) aktív kockázatkezelés lebonyolítása, azaz környezeti monitoring, célzott marketing, környezeti tényezők változásának előrejelzése és stratégiai tervezés.

Kockázatcsökkentési– egy kedvezőtlen esemény bekövetkezésének valószínűségének és/vagy a várható veszteségek nagyságának csökkentését jelenti. Általánosságban megállapítható, hogy a kockázatcsökkentés bizonyos kockázatbefolyásolási módszerek csoportja, amelyek között megkülönböztetjük a kockázatátadást.

A kockázat átruházása (átruházása, átruházása).– a kockázat semlegesítésének módszere azáltal, hogy a kockázatot szerződéskötéssel az egyes üzleti ügyletekben partnerekre ruházzák át. Ez a módszer a legmegbízhatóbb módja a kockázatkezelésnek mind a gazdálkodó egység, mind a gazdaság egésze szempontjából.

Főbb területei közé tartozik a kockázat áthárítása garanciaszerződés megkötésével (hitelekre), a biztosítási és tőzsdei ügyletek (fedezeti ügyletek), a kockázatok áthárítása az alapanyagok és anyagok szállítóira (szállításuk, rakodásuk során bekövetkezett vagyoni sérülésekkel vagy elvesztéssel kapcsolatosak). stb.) .

A kockázat vagy következményeinek lokalizálása- olyan módszer, amely a megnövekedett befektetési kockázattal járó gazdasági tevékenységek áthelyezésével a gazdaság kis leányvállalatán belül történik, vagy speciális struktúrákat alakítanak ki bizonyos kockázatos projektek megvalósítására. Ez a módszer tartalmában a kockázatátadási módszerhez kapcsolódik.

Diverzifikáció (eloszlás, disszipáció)– magában foglalja a kockázatok időbeni és térbeli újraelosztását, vagyis a források befektetését különböző, egymással nem közvetlenül összefüggő tőkebefektetési objektumok között a kockázat és veszteségek mértékének csökkentése érdekében.

A kockázatok térbeli eloszlása és verifikációja a kockázatok újraelosztásával a gazdasági folyamat résztvevői között, a tevékenységek diverzifikációjával, az értékesítési piac és a beszállítók széttöredezettségével valósul meg.

A pénzügyi kockázatok eloszlatásának fő formáiként alkalmazható a pénzügyi tevékenységtípusok diverzifikálása, a gazdálkodó szervezet devizaállománya, a betétállomány, a hitelállomány, az értékpapír-portfólió és a reálbefektetési programok diverzifikálása.

Eszköz- és forráskezelés (ALM)– Ez a kockázatkezelési módszer a készpénz, a befektetések és a kötelezettségek gondos egyensúlyba hozását célozza, hogy minimalizálja a bevételek és a kapott nyereség változásait. Elméletileg nincs szükség források eltérítésére tartalék képzésére vagy kompenzációs pozíció megnyitására. Az ALM célja a túlzott kockázat elkerülése a tőkebefektetés főbb paramétereinek dinamikus szabályozásával, ami feltételezi a gyors és hatékony visszacsatolás meglétét a döntéshozó központ és az irányító objektum között.

Proaktív módszerek (a kockázatok megelőzésének vagy elfogadható szintre csökkentésének módszerei)- a veszteségek valószínűségének csökkentése és azok következményeinek minimalizálása érdekében tett lépések.

A következő fő irányok különböztethetők meg:

1) Árszabályozás a vállalkozás árképzési stratégiájának kidolgozásával;

2) a pénzügyi és működési tőkeáttétel összegének kezelése;

3) A kockázati szint korlátozásának mechanizmusa (limitation);

4) Az adózás optimalizálása;

5) Biztosítani kell a további kockázati prémium szintjét az üzleti ügylet partnerétől;

6) A vis maior körülmények listájának szűkítése a szerződő felekkel kötött szerződésekben;

7) Az esetleges anyagi veszteségek kompenzálásának biztosítása a szerződések szankciórendszerének beépítésével;

8) A gazdálkodó szervezet forgótőke-gazdálkodásának javítása;

9) a társaság számviteli és osztalékpolitikájának szabályozása;

10) Információs és előrejelzési támogatás a menedzsment számára stb.

Korlátozás kockázat– kockázatkezelési módszer, amely a kockázati szint csökkentését lehetővé tévő korlátozási rendszer felállításából áll.

A kockázati fok csökkentését biztosító belső standardok rendszere tartalmazhatja az üzleti tevékenységhez felhasznált kölcsönzött források maximális nagyságát (részesedését), a magas likvid formában lévő eszközök minimális méretét (részesedését), az áru maximális méretét (részesedését) kereskedelmi) vagy egy vevőnek nyújtott fogyasztási kölcsön, az egy bankban elhelyezett betét maximális nagysága, egy kibocsátó értékpapírjaiba történő befektetés maximális összege, a pénzeszközök számlakövetelésbe történő átirányításának maximális időtartama.

Általánosságban meg kell jegyezni, hogy a korlátozásokat általában méret (költségek, kifizetések stb.), időzítés (kölcsönök, beruházások stb.), struktúra (költségek, források stb.), hatásszint szerint határozzák meg ( várható jövedelmezőség nagysága stb.).

Fedezeti– olyan rendszer, amely lehetővé teszi a folyamatban lévő (pénzügyi) tranzakciók kockázatainak kiküszöbölését vagy korlátozását a jövőbeni árfolyamok, nyersanyagárak, kamatlábak, stb. jövőbeni kedvezőtlen változásai miatt.

Ezt a kifejezést a menedzsmentben tág és szűk (alkalmazott) értelemben használják. Tágan értelmezve A fedezés azt a folyamatot jellemzi, amely során bármilyen mechanizmust alkalmaznak az esetleges pénzügyi veszteségek kockázatának csökkentésére - mind belső (maga a gazdálkodó egység által végrehajtott), mind külső (a kockázatok más gazdálkodó szervezetekre - biztosítókra történő átruházása). Szűk (alkalmazott) értelemben a kifejezés a pénzügyi kockázatok semlegesítésére szolgáló mechanizmust jellemez, amely megfelelő típusú pénzügyi eszközök (általában származékos) felhasználásán alapul. Alapvetően ezt a kifejezést szűk értelemben használják.

A fedezeti ügyletek speciális ügyletek (megállapodások, szerződések) megkötésével valósulnak meg, amelyek mind az eszköz azonnali szállítását (azonnali ügyletek), mind a jövőbeni (határidős ügyletek) biztosíthatják. Általánosságban elmondható, hogy a származékos piacot az eladott eszközök típusa szerint osztják fel – határidős, határidős, opciós és swap piacokra.

Határidős szerződések– két fél közötti megállapodást képviselnek egy adott mennyiségű eszköz (áru, részvények, kötvények, deviza stb.) egy adott időpontban a jövőben történő megvásárlására vagy eladására, a tranzakció időpontjában meghatározott áron. Ez az ügylet határozott, de az ügyfelek nincsenek megvédve attól, hogy partnerük ne teljesítse. Előfordulhat, hogy az egyik résztvevő nem tesz eleget kötelezettségének, ha nagy nyereséget tud elérni, még az összes büntetés megfizetése után sem. Egy ilyen megállapodás megkötése nem igényel jelentős költségeket a szerződő felektől, kivéve talán a tranzakció lebonyolításának általános költségeit és a közvetítők jutalékait.

Határidős szerződés- lényegében ugyanaz a határidős kontraktus, amivel egyes tőzsdéken kereskednek, és a feltételei bizonyos módon szabványosítva vannak. A csere, amelyen ezeket a szerződéseket megkötik, az eladó és a vevő között közvetítő szerepet tölt be. Ennek eredményeként minden résztvevő külön szerződést köt a tőzsdével. A szabványosítás minden fél számára azonos feltételeket jelent.

A határidős kontraktus fő előnye a határidős szerződéssel szemben, hogy védelmet nyújt a kockázatokkal szemben anélkül, hogy megváltoztatná a jelen megállapodásban részes felek helyét, és nem szakítaná meg a szokásos kapcsolatokat más gazdasági egységekkel. Ezenkívül a vállalkozás gazdasági tevékenységének szokásos ritmusa nem zavart. További előny, hogy a határidős szerződés teljesítését a tőzsdei elszámolóház garantálja. Emiatt a megállapodás megkötésekor nem szükséges elemezni a szerződő fél pénzügyi helyzetét.

választási lehetőség(a választás joga) az egyik módszer a pénzügyi kockázatok semlegesítésére az értékpapírokkal, devizával, ingatlanokkal stb. Ez jobb vásárolni vagy eladni valamit fix áron a jövőben; ez egy két fél között kötött szerződés: az egyikük kiírja és eladja az opciót, a másik pedig megszerzi, ezáltal megkapja jobb a szerződést a megállapodott határidőn belül teljesíteni, a szerződés teljesítését megtagadni, a szerződést annak lejárta előtt eladni másnak. Az opciók sajátossága, hogy az ügylet eredményeként a vevő nem saját maga szerzi meg a pénzügyi eszközöket, hanem csak a vásárlás jogát.

Csere– két félből áll, akik egymást követő fizetéseiket meghatározott időközönként és meghatározott időn belül kicserélik egymással. A csereügylet keretében történő kifizetések a felek megállapodás szerinti összegén alapulnak (szerződési név). Ez a fajta tranzakció nem jár azonnali pénzfizetéssel, ezért maga a swap nem biztosít pénzáramlást egyik félnek sem.

Általánosságban elmondható, hogy ha több fedezeti módszer létezik, akkor azt kell választani, amelyik kevésbé költséges egy gazdálkodó szervezet számára.

Biztosítás– a kockázatcsökkentés egyik fő módszere. Különbséget kell tenni a szó tág és szűk értelmében vett biztosítás között. Tág értelemben a biztosítás védelmet jelent, védelmet valami nem kívánt, kellemetlen dolog ellen. Ebben az értelemben minden olyan intézkedés, amely a kockázat megelőzésére és csökkentésére irányul, kockázatbiztosításnak tekinthető. Szűk értelemben A biztosítás a kockázat befolyásolásának egyik módja. A biztosítás ezzel a megközelítéssel olyan megállapodást jelent, amelynek értelmében a biztosító meghatározott díjazás (biztosítási összeg) ellenében kötelezettséget vállal arra, hogy a biztosítottnak az abban meghatározott veszélyek és (vagy) balesetek következtében keletkezett veszteségeit vagy azok egy részét megtéríti. az a biztosítási szerződés (biztosítási esemény), amelynek a biztosított ki van téve, vagy az általa biztosított vagyontárgy.

Ebben az esetben két fő biztosítási mód vehető igénybe: a vagyonbiztosítás és a balesetbiztosítás.

Az ingatlanbiztosítás a következő formákban történhet:

1) szerződéses építési kockázati biztosítás- a befejezetlen építkezés biztosítására szolgál az anyagi veszteség vagy kár kockázata ellen;

2) tengeri rakománybiztosítás- védelmet nyújt bármely tengeri vagy légi úton szállított rakomány anyagi vesztesége vagy sérülése ellen;

3) vállalkozó tulajdonú berendezésbiztosítás- széles körben használják a vállalkozók, amikor tevékenységük során nagy mennyiségű, saját tulajdonukban lévő berendezést használnak magas csereköltséggel. Ez a biztosítási forma általában a bérelhető berendezésekre is kiterjed.

A balesetbiztosítás a következőket tartalmazza:

1) általános felelősségbiztosítás- balesetbiztosítási forma, és a generálkivitelező védelmét szolgálja abban az esetben, ha tevékenysége következtében „harmadik” személy testi sérülést, személyi sérülést vagy vagyoni kárt szenved;

2) szakmai felelősségbiztosítás - csak akkor szükséges, ha a fővállalkozó feladata az építészeti vagy műszaki terv elkészítése, a projekt irányítása, vagy a projekthez kapcsolódó egyéb szakmai szolgáltatások nyújtása.

A biztosítás, mint kockázatbefolyásolási módszer fő hátrányai közé tartozik, hogy nem mindig biztosítják a teljes kártérítést a károkért, és számos gyakorlati probléma merül fel a biztosítási folyamat megvalósítása során. Ennek ellenére ez a módszer volt és marad a legnépszerűbb és legelérhetőbb. A fejlett országokban, például az USA-ban, Japánban és Németországban a biztosítási díjak éves beszedése a bruttó hazai termék 7-9%-át teszi ki.

Garanciák– magában foglalja a gazdálkodó szervezet számára szerződő felek garanciáinak, harmadik felek garancialevelének, a gazdálkodó szervezet javára a szerződő felektől származó biztosítási kötvények biztosítását stb.

A belső üzleti kockázatok csökkentésének fő módszerei a következők:

1) az üzleti partnerek (partnerek) és az ügylet feltételeinek ellenőrzése;

2) hatékony üzleti tervezés;

3) a személyzet ésszerű kiválasztása a vállalat (vállalkozás, szervezet) által;

4) az üzleti titok védelmének megszervezése.

K. Arrow „Információ és gazdasági magatartás” című cikkében megjegyzik, hogy információ– ez a „bizonytalanság” kifejezéssel egyenesen ellentétes fogalom. Mivel a bizonytalanság áll a kockázat hátterében, ezen állapot megváltoztatásának, azaz a bizonytalanság és kockázat mértékének csökkentésének egyetlen módja a további információk megszerzése.

A projektkockázat magas foka ahhoz vezet, hogy meg kell találni annak mesterséges csökkentésének módjait. A projektmenedzsment gyakorlatában a következőket használják: kockázatcsökkentési módszerek :

· diverzifikáció;

· a kockázat megosztása a projekt résztvevői között (a kockázat egy részének átruházása társvégrehajtókra);

· biztosítás;

· fedezeti ügylet;

· pénzeszközök lefoglalása;

· előre nem látható kiadások fedezése.

Alatt diverzifikáció pénzügyi források több típusú eszközbe történő befektetésére utal, pl. Ez a befektetett pénzeszközök elosztása különböző, egymással nem közvetlenül összefüggő befektetési objektumok között.

A vállalkozás üzleti tevékenysége során a kereslet visszaesésére vagy a fő munkatípusra megrendelésre számítva tartalék munkafrontokat készít, vagy a termelést más termékek előállítására irányítja át.

A diverzifikáció a kockázatkezelés két fő módját kínálja: aktív és passzív.

A kockázat megoszlása a projekt résztvevői között . A kockázatelosztás gyakorlata szerint az a projektrésztvevő felelős a kockázatért, aki a legjobban képes kiszámítani és ellenőrizni a kockázatokat. Gyakran előfordul azonban, hogy az adott partner anyagilag nem elég erős ahhoz, hogy leküzdje a kockázatok következményeit.

A kockázatmegosztás a pénzügyi terv és a szerződéses dokumentumok kidolgozása során valósul meg.

A kockázatelemzéshez hasonlóan ennek megoszlása a projekt résztvevői között lehet minőségi és mennyiségi.

Kockázati biztosítás - Ez lényegében bizonyos kockázatok áthárítása a biztosítóra.

Alkalmazható 2 fő biztosítási típus:

§ tulajdon biztosítás,

§ baleseti biztosítás.

Fedezeti Az a folyamat, amely során az árváltozások kockázatát egyik személyről a másikra áthárítjuk az esetleges veszteségekre.

A fedezés megvédheti a fedezetet a veszteségektől, ugyanakkor megfosztja attól a lehetőségtől, hogy kihasználja a kedvező piaci fejleményeket.

A fedezeti ügylet származékos ügyletek megkötésével történik: határidős ügyletek, határidős ügyletek és opciók.

Határidős szerződés két fél megállapodása a szerződés tárgyának jövőbeni átadásáról, amely cserén kívül jön létre és kötelező érvényű.

Határidős szerződés a tőzsdén létrejött szerződés tárgyának jövőbeni átadásáról kötött megállapodás két fél között, melynek teljesítését a tőzsde elszámolóháza garantálja.

Opciós szerződés- ez két fél közötti megállapodás a szerződés tárgyának jövőbeni szállításáról, amely mind a cserén, mind a cserén kívül jön létre, és jogot biztosít az egyik félnek a szerződés teljesítésére vagy annak teljesítésének megtagadására.

A megállapodás tárgya különféle eszközök lehetnek - valuta, áruk, részvények, kötvények, indexek és mások.

Pénzeszközök tartalékolása előre nem látható kiadások fedezésére . A rendkívüli tartalék képzése az egyik kockázatkezelési módszer, amely magában foglalja a projekt költségeit befolyásoló lehetséges kockázatok és a projekt kudarcainak leküzdéséhez szükséges kiadások közötti egyensúly megteremtését..

A rendkívüli tartalék összegének meghatározásakor figyelembe kell venni a projekt költségére és elemeire vonatkozó kezdeti becslés pontosságát, attól függően, hogy a projekt mely szakaszában készült ez a becslés.

TÉMA: Vállalkozási tevékenység üzleti tervezése

1. Általános rendelkezések.

2. Az üzleti terv főbb részei.

Általános rendelkezések

Jelenleg minden rendelkezésre álló tartalékot fel kell használni ahhoz, hogy a gazdasági társaságok hatékonyan tudjanak termelést folytatni. A vállalkozói tevékenységet és az üzleti terv későbbi kidolgozását egy új érdekes ötlettel kell kezdeni, amely nélkül az üzlet lehetetlenné válik. Az új ötlet keresésekor figyelembe veszik a piaci helyzetet, a tudomány és a technika vívmányait, a tudattalan és kielégítetlen keresletet stb. Az ötlet potenciális és valós értékének elemzése, valamint a kockázat felmérése után elkészül a projekt üzleti terve.

Beruházási projekt kidolgozása és megvalósítása – a kezdeti ötlettől a projekt befejezéséig ciklusként ábrázolható, álló 4 szakaszból :

· befektetés előtt,

· befektetés,

· működőképes,

· felszámolás.

Beruházás előtti szakasz a következő tevékenységeket foglalja magában: késztermékek és szegmenseik piacának kutatása; berendezések, technológiák, alapanyagok, anyagok lehetséges beszállítóinak tanulmányozása; a projekt pénzügyi és gazdasági számításainak elvégzéséhez szükséges kezdeti adatok elkészítése; projektfinanszírozási konstrukció meghatározása és befektetők felkutatása.

Befektetési szakasz magában foglalja a mérnöki, kivitelezési és technológiai tervezést, kivitelezést, eszközbeszerzést és a tervezett berendezések üzembe helyezését.

Működési szakasz rendelkezik a projektlétesítmény működéséről, a létesítmény korszerűsítési, bővítési, pénzügyi, gazdasági és környezetvédelmi fejlesztési munkáinak végrehajtásáról, valamint az eszközök cseréjéről.

Tovább felszámolási szakasz az objektum felszámolását vagy állagmegóvását végzik el.

Indoklásként egy beruházási projekt üzleti tervet (a továbbiakban: üzleti terv) dolgoznak ki :

¨ a vállalkozás jelenlegi és jövőbeni fejlesztése, új típusú tevékenységek fejlesztése (kiválasztása);

¨ a befektetési és hitelforrások megszerzésének, valamint a kölcsönzött források visszafizetésének lehetősége;

¨ javaslatok vegyes és külföldi vállalkozások létrehozására;

¨ kormányzati támogatási intézkedések biztosításának megvalósíthatósága.

Az üzleti terv főbb részei

Üzleti terv teljes képet kell adnia a projekt minden vonatkozásáról, és a következőkből kell állnia fő szakaszai :

1. „Összefoglaló”;

2. „A vállalkozás jellemzői és fejlesztési stratégiája”;

3. „Termékek (szolgáltatások) leírása”;

4. „Az értékesítési piacok elemzése. Marketing stratégia";

5. „Termelési terv”;

6. „Szervezeti terv”;

7. „Projekt Megvalósítási Terv”;

8. „Beruházási terv”;

9. „Pénzügyi és gazdasági tevékenységek előrejelzése”;

10. „A projekt teljesítménymutatói”;

11. „Jogi terv”;

12. „Információk az üzleti terv kidolgozójáról.”

Az üzleti terv becsült mennyisége (alkalmazások nélkül):

· körülbelül 40 oldal – a projekt költsége kevesebb, mint 500 000 USD,

· legfeljebb 80 oldal – a projekt költsége meghaladja az 500 000 USD-t.

Összegzés

Az üzleti tervnek ez a része az egyik legfontosabb, mivel felkeltheti egy potenciális befektető vagy hitelező érdeklődését.

Összefoglaló - a javasolt terv főbb rendelkezéseinek rövid összefoglalása, beleértve a következő alapvető adatokat:

· az üzleti célok rövid leírása;

· a kínált áruk (építési munkák, szolgáltatások) jellemzői, annak rövid leírása, hogy mi teszi a terméket (szolgáltatást) egyedivé és (vagy) versenyképessé a piacon;

· stratégiák és taktikák a célok eléréséhez;

· a pénzügyi igények leírása, feltüntetve a szükséges finanszírozás ütemezését és mennyiségét;

· kereslet-előrejelzés, áruk értékesítési volumene (munkálatok, szolgáltatások);

· tervezett előállítási költség;

· projekt megvalósítási eredményei: tervezett bevétel, projekt megtérülési ideje, profit kezdete;

· fő sikertényezők – cselekvési módszerek és tevékenységek leírása.

Ez a rész az üzleti terv megírásának végén kerül kidolgozásra, amikor az összes többi rész teljesen világos.

Kapcsolható az anyagi javak vagy pénz közvetlen felhasználásával kapcsolatos ügyletek megkötéséhez, a tőketulajdonos akaratától nem függő gazdasági tevékenységhez és folyamatokhoz.

A nemzeti valuta vásárlóerejének csökkenése

A pénzügyi kockázatok a piacgazdaságban rejlő számos tényező miatt merülnek fel. Gyakori típus, amely az állam minden polgárát érinti, nem csak a vállalkozókat, a pénz vásárlóerejének elvesztése. Ennek oka a hosszú távú inflációs folyamatok vagy a nemzeti valuta éles „összeomlása”, amely makrogazdasági és politikai folyamatokhoz kapcsolódik.

A pénz vásárlóerejének elvesztése nemcsak az inflációval, hanem a deflációval is összefügg, oka pedig a dömping, amelyet a túl erős piaci verseny generál, aminek következtében a legtöbb vállalkozó a csőd szélére kerül, ami nem előnyös az állam és minden polgára számára.

Az árfolyam instabilitása

A devizakockázat olyan helyzet, amikor az árfolyam-ingadozások nem feltétlenül előnyösek az exportőrök és az importőrök számára. Ez összefügg azzal a helyzettel is, amikor az egyik állam vállalkozói hitelt vesznek fel egy másik állam bankjaitól. Leggyakrabban a hitelezés egy folyamatos folyamat.

A devizapár éles ugrása oda vezethet, hogy a korábbi hitelrészletek visszafizetése érdekében a vállalkozó kénytelen megemelni az árat, amikor a hazai piacon árut értékesít.

Likviditási kockázat és következményei

Vannak likviditási kockázatok is, amelyek a fent említett összes típushoz kapcsolódnak. Például, ha egy állam a fizetésképtelenség határán van, vagy bejelentik, akkor a vállalatai részvényeinek értéke meredeken csökken. Ez viszont az árfolyamon is megjelenik. Az államban megtermelt áruk minősége nem csökkenhet rendkívül rövid idő alatt, de a nemzetközi piacon kezdik kétségbe vonni őket, ami az áruk relevanciáját csökkentő összetett folyamatokban fejeződik ki.

Befektetési kockázatok

A befektetési kockázatokat külön kell kiemelni. Lehetnek közvetlenek és portfóliósak. A közvetlen az olyan vállalatokba történő befektetésből származó pénzveszteség, amelyek a gazdasági tevékenység alacsony hatékonysága miatt veszteségesnek bizonyulnak.

A portfóliókockázatok főként a tőzsdei spekulációhoz kapcsolódnak. A vállalati részvények értékének csökkenése veszteségeket okoz a befektetőknek, ami átmeneti lehet.

Hitelkockázatok

Emellett vannak olyan kamat- és hitelkockázatok, amelyek nem csak a bankszektorra vonatkoznak. Ebbe a csoportba tartozik az ügyletben részt vevő felek közötti összes kölcsönös elszámolás. Így a címzett tisztességtelensége vagy számláján pénzhiány miatt nem tudta kifizetni az árut. Ez azért fordulhat elő, mert a vevő nem kapott fizetést valamely személytől az áruiért vagy szolgáltatásaiért. A 20. század 90-es éveiben ez gyakori jelenség volt, és „nem fizetési válságnak” nevezték.

Kockázatértékelés

Számos módszer létezik a pénzügyi kockázatok csökkentésére. Analitikán és hozzáértő gazdasági előrejelzésen alapulnak. Különféle módszereket is kidolgoztak a jövőbeli kockázatok felmérésére. A gyakorlati kutatómunka végzése során az összehasonlító elemzésre is támaszkodni kell. A kockázat fennállásának ténye önmagában nem jelenti azt, hogy a gazdasági tevékenységet fel kell hagyni. A potenciális veszély téves megítélése időnként egyes műveletek volumenének indokolatlan csökkenéséhez vezet. Például a válság új fordulójának kezdetén sok bank szinte teljesen felhagyott nemcsak a jelzálog-, de még a fogyasztási hitelezéssel is. Később az élet arra kényszerített, hogy visszatérjenek ehhez a gyakorlathoz, annak ellenére, hogy a gazdasági helyzet javulása nem volt megfigyelhető.

A pénzügyi kockázatok sok szempontból összefüggenek az ország és a világ politikai helyzetével. Ez gyakran kezelhetetlenné teszi a kockázatot. Ennek azonosítása azonban alapul szolgálhat a vállalat stratégiai fejlesztési politikájának megváltoztatásához. Például, ha egy bizonyos típusú tevékenység már nem jövedelmező, mert nem csak a valuta, hanem a célközönség képviselőinek vásárlóereje is csökken, akkor az elemzés csak azt mutatja, hogy a menedzsmentnek valós gazdasági tényezők alapján kell döntéseket hoznia. .

A kockázatcsökkentés a kockázati esemény bekövetkezésének valószínűségének és az esetleges veszteségek mértékének csökkentése. A kockázatkezelési módszer kiválasztásakor ki kell számítani egy adott kockázati típusra a maximálisan lehetséges veszteséget, össze kell vetni az e kockázatnak kitett tőke összegével, majd a teljes lehetséges veszteséget össze kell vetni a saját pénzügyi források teljes összegével.

A kockázatkezelési stratégia fontos eleme a kockázatcsökkentési módszer kiválasztása. Jelenleg a következő kockázatcsökkentési módszereket alkalmazzák.

A megszüntetés (a részvétel megtagadása) egy kockázatos tevékenység megtagadásából áll, bár a haszonszerzés lehetősége is megszűnik.

A kockázat megtagadásáról szóló döntés meghozható mind az előzetes szakaszban, mind később, minden olyan tevékenység megtagadásával, amelyben a vállalkozó már részt vesz, ha a kockázat a vártnál nagyobbnak bizonyul. A kockázat elkerülésére irányuló döntések többsége a döntéshozatali szakaszban születik meg, mivel az olyan tevékenységek felhagyása, amelyekben a vállalkozó már érintett, gyakran jelentős veszteségekkel (bírság, kötbér, kötbér) jár a szerződéses kötelezettségekkel kapcsolatban. A kockázat elkerülése a védekezés legegyszerűbb és legradikálisabb módja, lehetővé teszi az esetleges veszteségek és bizonytalanságok teljes kiküszöbölését, de nem teszi lehetővé a kockázattal járó nyereség elérését.

tevékenységek. Ezért ez a kockázatcsökkentési módszer a leghatékonyabb. Ennek a módszernek a használatakor a következő pontokat kell figyelembe venni:

Lehetséges, hogy a kockázatok elkerülése egyszerűen lehetetlen, ez különösen a polgári jogi felelősség kockázataira vonatkozik;

Egyfajta kockázat elkerülése másokhoz vezethet;

Egy bizonyos üzletben való részvételből származó nyereség lehetséges összege jelentősen meghaladhatja az üzlethez kapcsolódó kockázatos helyzetben lehetséges veszteségeket.

A negatív következmények elkerülésének vagy mértékének csökkentésének leghatékonyabb módja a kezelhető kockázati tényezők közvetlen befolyásolása. Valójában, mielőtt más szervezetektől kérne segítséget, a vállalkozónak minden lehetséges vállalaton belüli kockázatcsökkentési forrást fel kell használnia:

Ellenőrizze a javasolt üzleti partnereket;

Hozzáértően köt szerződéseket;

Előrejelzési tevékenységek (kompetens üzleti terv készítése);

Gondosan válassza ki a cég személyzetét.

Mindenekelőtt minden tranzakció megkötésekor (az üzleti szerződések kockázatának csökkentése érdekében) a vállalkozónak ellenőriznie kell a leendő partnert. Ha a vállalkozót érdeklő cégről a munkavállalóktól, a céget kiszolgáló banktól és más partnerektől megtudható, akkor a vállalkozó önállóan elemzi az információkat.

Például, mint ismeretes, az USA-ban az ilyen elemzés a szabályon alapul

öt C:

1. Karakter - a partner imázsa, személyisége, hírneve, felelőssége és kötelezettségének teljesítésére való hajlandóság.

2. Pénzügyi kapacitás (kapacitás) - a kölcsön (veszteség) visszafizetésének képessége folyó pénzbevételek vagy eszközök értékesítése révén.

3. Tulajdon (tőke) - az engedélyezett tőke mérete és szerkezete (a kölcsönzött alapok részesedése).

4. Biztosítékok - biztosítékként felajánlott eszközök fajtái, értéke, garanciák stb.

5. Általános feltételek (feltételek) - a gazdasági környezet állapota és egyéb külső tényezők.

Ha a leendő partner elégedett a vállalkozóval, akkor olyan szerződést kell megkötnie, amely csökkenti a vállalkozás számára a szerződésben vállalt kötelezettségek nem teljesítésével járó összes lehetséges kockázatot. Erre a célra ajánlott:

Készítsen szándéknyilatkozatot, amelyben rögzíti azt az időtartamot, amely alatt mindkét fél módosíthatja a szerződést;

A szándéknyilatkozatban tüntesse fel a felek anyagi felelősségének mértékét a szerződés aláírásának megtagadása esetén;

rögzítse, hogy a szerződés ne az aláírásától, hanem a jóváhagyás pillanatától lép hatályba;

A szerződésben határozza meg a vitarendezés feltételeit;

A szerződésbe iktassa be az egyes vállalt kötelezettségekre vonatkozó kötbéreket, a kötelezettségek nem teljesítésének idejére vonatkozó kötbér beszedésének feltételeit;

Egyértelműen jelezze a vis maior körülményeket.

A kockázatmegosztás általában a vállalkozás eszközeinek felosztásával történik. Lényege, hogy egy kockázati eseménynél a lehető legnagyobb veszteséget csökkentsük, ugyanakkor nő a kontrollálandó kockázati esetek száma.

Az eszközök feloszthatók maguknak az eszközöknek a fizikai elkülönítésével (például tartalék készpénz különböző bankokban történő tárolásával vagy kis mennyiségű robbanóanyag különböző helyiségekben történő tárolásával), vagy a vagyontárgyak tulajdon szerinti szétválasztásával (például külön tulajdonjogok bejegyzésével a bank tulajdonába). vállalkozás, az ingatlan különböző személyeknél regisztrálhat, vagy kifejezetten erre a célra létrehozott vagyonkezelő társaságokra).

A kockázat-összevonás olyan kockázatcsökkentési módszert jelent, amelyben a lehetséges kockázatot több gazdálkodó egység között osztják fel. Az összevonás vagy kombináció a veszteségeket is kiszámíthatóbbá teszi, mivel növekszik a kockázatnak kitett és egy cég irányítása alatt álló egységek száma.

A kockázatok kombinációja történhet belső növekedéssel, például a vállalkozás berendezéseinek számának növelésével; több cég összevonásával, mivel az új cégnek több vagyona lesz, mint a különállóknak.

Így a kockázati helyzet megoldására irányuló erőfeszítések összevonásával több vállalkozás megoszthatja egymással a közös tevékenységekből származó esetleges nyereséget és veszteséget. A partnerkeresést jellemzően azon cégek körében végzik, amelyek információval rendelkeznek a piac helyzetéről, további, átmenetileg szabad termelési tényezőkről.

va. Oroszország már elegendő tapasztalatot halmozott fel olyan vegyesvállalatok létrehozásában, ahol a külföldi partnerek technikai és piaci képességekkel rendelkeznek a technológiák, áruk stb. bevezetéséhez. A kockázatok minimalizálásának ez a módszere nem szünteti meg, hanem csak segít csökkenteni egy adott vállalkozó kockázati szintjét. Természetesen a fő nehézség ennek a módszernek az alkalmazásában az, hogy olyan partnert találjunk, aki hajlandó megosztani Önnel a kockázatokat. A diverzifikáció az a folyamat, amikor a tőkét különböző eszközök között allokálják, amelyek árai vagy hozamai kevéssé korrelálnak egymással. A diverzifikáció következtében az egy eseményre eső maximális veszteség nagysága csökken, de nő a kontrollálandó kockázattípusok száma. A diverzifikáció lehetővé teszi, hogy elkerülje a kockázatok egy részét, amikor a tőkét különböző típusú tevékenységek között osztja fel. Például, ha egy befektető több részvénytársaság részvényeit vásárolja meg egy részvénytársaság részvényei helyett, többszörösére növeli annak valószínűségét, hogy átlagos bevételhez jut, és ennek megfelelően csökkenti a kockázat mértékét. Ebben az esetben, ha előre nem látható események következtében az egyik tevékenység veszteséges, a többi továbbra is nyereséget termel. Ez megmenti a céget a csődtől, és lehetővé teszi a további működést.

A pozitív korreláción alapuló diverzifikációt koncentrikus diverzifikációnak nevezzük - ez a választék feltöltése a meglévő termékekhez hasonló árukkal és tevékenységekkel. A negatív korreláción alapuló diverzifikáció - horizontális - olyan áruk hozzáadása a választékhoz, amelyek nem hasonlítanak a megtermelthez, de érdekesek a fogyasztók számára.

Megjegyzendő, hogy a diverzifikációs módszer lehetővé teszi a termelési, kereskedelmi és befektetési kockázatok csökkentését. A befektetési kockázatok csökkentése egy „befektetési portfólió” kialakításával, amely olyan értékpapírokat tartalmaz, amelyeknek alternatív céljai vannak:

Magas jövedelem megszerzése (ide tartoznak a magas kockázatú értékpapírok, amelyek a helyzet sikeres alakulása esetén magas kamatokat hozhatnak);

Eszközök megóvása az inflációtól (nagyvállalatok vagy állam által kibocsátott magas likviditású értékpapírok, stabil, bár nem magas, előre várható bevétellel);

Tőke növekedésének biztosítása az értékpapírok piaci árának emelkedése miatt (nagyon likvid értékpapírok, amelyek pénzkereseti lehetőséget adnak viszonteladásukkal).

A befektetési portfólió fenti összetevőinek ügyes kiválasztásával a kockázat és az eredmény diverzifikációval „átlagolódik”.

Nem minden kockázat csökkenthető azonban diverzifikációval. Tény, hogy a vállalkozói tevékenységet számos makrogazdasági folyamat befolyásolja, mint például a válság vagy a kilábalás várakozása, a banki kamatlábak, árfolyamok mozgása, stb. Az ezekből adódó kockázatokat diverzifikálatlannak nevezzük. Ráadásul a gyakorlatban a diverzifikáció akár növelheti is a kockázatot. A kockázat növekedése következik be például, ha egy vállalkozó olyan tevékenységi területre fektet be, amelyben ismeretei és vezetési képességei korlátozottak. Ezért fontos ellenállni annak a kísértésnek, hogy egy csődbe jutott vállalkozást más tevékenységekből származó nyereség rovására támogassunk, mivel egy ilyen gyakorlat azt eredményezheti, hogy az összes nyereséget veszteséges területekre költik.

A gyakorlatban a befektetési portfólió fokozatosan fejlődik, mivel a befektető azokat a pénzügyi eszközöket vásárolja meg, amelyek a legjobban megfelelnek a céljainak. A portfólióképzésnek vannak matematikai modelljei, amelyek közül a leghíresebb a Markowitz-modell és származéka, a Sharpe-modell. Ezeknek a modelleknek számos jelentős korlátja van.

A kockázatértékelési modellek alapfeltevései: a modellek csak nagy portfóliókra alkalmazhatók, azaz olyanokra, amelyek értéke jóval magasabb, mint a bennük szereplő bármely eszköz értéke; elsősorban a részvényekkel kapcsolatban keletkezett; csak az eltérési kockázatot veszik figyelembe, és úgy gondolják, hogy ez minden egyes állomány esetében előzetesen értékelhető; A modellek a hatékony piac hipotézisén alapulnak.

Az abszorpció abból áll, hogy elismeri a kárt és megtagadja a biztosítást. Abszorpcióra akkor folyamodunk, ha a várható kár mértéke elhanyagolható és elhanyagolható.

A korlátozás a kiadások, eladások, hitelek és tőkebefektetések maximális összegének megállapítása. A korlátozás a kockázat csökkentésének fontos módja, és a bankok hitelkibocsátásakor, folyószámlahitel-szerződés megkötésekor stb. alkalmazzák. Ezt alkalmazzák a cégek áruk hitelre történő eladásakor, a tőkebefektetés mértékének meghatározásakor stb.

Ehhez meg kell határozni egy limitrendszert, és annak keretein belül limiteket kell meghatározni. A limitrendszer minden kockázattípushoz egy bizonyos típusú limitet rendel. A hitelminősítések használatával a limitek megállapításának folyamata jelentősen leegyszerűsödik. Elegendő egy megfelelési skálát létrehozni a minősítési értékek és a határértékek között.

Az üzleti kockázat minimalizálásának következő módja annak átruházása. A kockázat áthárításának két módja van: az első a vállalkozás szervezeti formája; a második a kockázat szerződéskötéssel történő átruházása.

A kockázat átruházása a vállalkozás szervezeti formáján keresztül magában foglalja a kockázatok megosztását a résztvevők között, például részvénytársaságon, partnerségen vagy gazdasági egységek társulásán belül – kartellek, egyesületek, szakszervezetek, konzorciumok, társaságok stb. a tevékenységek céljaira, célkitűzéseire, mértékére vonatkozóan olyan vállalkozási formát kell kiválasztani, amely több előnyt biztosít, hátrányait kiegyenlíti.

A kockázatátadás az alábbi típusú szerződések megkötésével történik.

A bérbeadás (lízing) a kockázat áthárításának elterjedt módja. A bérelt ingatlanhoz kapcsolódó kockázatok egy része a tulajdonosnál marad (például az ingatlan fizikai károsodásának kockázata, az ingatlanadók emelkedése), vagy részben (például az ingatlan kereskedelmi értékének csökkenésének kockázata). csak a lízing futamideje alatt fekszik a bérlőnél). A kockázatok jelentős része azonban a bérleti szerződés speciális záradékai révén átruházható. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve szerint a lízingelt ingatlan véletlen halálának és károsodásának kockázata teljes mértékben átszáll a bérlőre. A bérbeadó az ingatlan bérbeadásával egy bizonyos időszakra állandó jövedelmet tud magának garantálni. Hosszú bérleti időszak esetén azonban megnő a bérlő és a bérbeadó kockázata, mivel nehéz megjósolni a lízingelt ingatlan kereskedelmi értékének és a bérleti díj összegének változását. Az ingatlantulajdonos kockázatát csökkentő lehetséges megoldás ebben az esetben a fix bérleti díj megállapítása (a bérlő jövedelmének százalékában, de nem alacsonyabb, mint egy fix összeg).

Szerződés-garancia. Az ilyen szerződésekben csak három fél van: az első a kezes, a második a megbízó, a harmadik a hitelező. A kezes garanciákat vállal a hitelezőnek arra vonatkozóan, hogy a megbízó tartozása a megbízó tevékenységének sikerétől vagy kudarcától függetlenül megtörténik, a megbízó pedig vállalja a tartozás visszafizetését, de a kockázat hányadát, amely sikertelenség esetén a megbízó nem tud saját forrásból fedezni, átkerül a kezeshez. Egy ilyen szerződés segítségével a hitelező a kölcsön vissza nem fizetésének kockázatát és az ezzel járó veszteségeket a kezesre hárítja. A megbízó előnye, hogy szerződést kap a hitelezővel, ami garancia nélkül nem jött volna létre.

Szerződés szerződés. Az ilyen szerződés megkötésekor a szerződés tárgyának (építés, szolgáltatás) megvalósításával kapcsolatos minden kockázat a vállalkozót vállalja. A vállalkozó által leküzdhető kockázatok közé tartoznak a következők: a munka költségeinek növekedésének kockázata, az anyagi és műszaki erőforrások ellátásának zavarai, rossz időjárási körülmények, lopás stb. A szerződés kötbéreket ír elő a munka idő előtti befejezése esetén. A szerződés tárgyával kapcsolatos minden kockázat a munka befejezéséig és az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének megfelelően a megrendelőhöz történő átadásáig a vállalkozót terheli, kivéve azokat az eseteket, amikor a tárgy megsérül. az ügyfél által biztosított anyagok rossz minősége vagy az ügyfél hibás utasításainak végrehajtása miatt.

Faktoringszerződés (pénzbeli követelés engedményezése elleni finanszírozás). Ezek a megállapodások áthárítják a hitelkockázatot. A faktorálási műveletek magukban foglalják: közvetítő tényezőt (kereskedelmi bank vagy más, ilyen tevékenység végzésére engedéllyel rendelkező hitelintézet), beszállító céget és vevő céget. A faktoring lehetővé teszi az adósságkötelezettségeit közvetítőre átruházó gazdasági társaságok számára, hogy 100%-os garanciát kapjanak az összes kifizetés beérkezésére, ezzel csökkentve a vállalat hitelkockázatát.

A fedezeti ügylet a banki, tőzsdei és kereskedelmi gyakorlatban az áruk, értékpapírok vagy valutaárfolyamok emelkedésével járó kockázatok biztosításának különféle módszereire utal. A fedezeti ügylet a kockázatok biztosítását jelenti az áruk árának kedvezőtlen változásai ellen olyan szerződések és kereskedelmi ügyletek alapján, amelyek áruszállítást (értékesítést) tartalmaznak a jövőbeni időszakokban.

A kereskedési szervezet formájától függően minden fedezeti eszköz felosztható tőzsdére és tőzsdén kívülire.

A tőzsdén kereskedett fedezeti eszközök határidős áruügyletek és az azokra vonatkozó opciók. Ezekkel az eszközökkel tőzsdén kereskednek.

Ennek a fedezeti módszernek az előnyei:

Magas piaci likviditás (egy pozíció bármikor nyitható és felszámolható);

Magas megbízhatóság – az egyes ügyletek szerződő fele a tőzsdei elszámolóház;

Viszonylag alacsony rezsiköltségek a tranzakció lebonyolításához;

Hozzáférhetőség (telekommunikáció segítségével a legtöbb tőzsdén a kereskedés a világ bármely pontjáról lebonyolítható).

Hátránya nagyon szigorú korlátozások a termék típusára, a tételek méretére, a feltételekre és a szállítási időre vonatkozóan.

A tőzsdén kívüli fedezeti eszközök közé tartoznak a határidős ügyletek és az árucsereügyletek. Az ilyen típusú ügyletek vagy közvetlenül a szerződő felek között, vagy kereskedő közvetítésével jönnek létre.

Ennek a fedezeti módszernek az az előnye, hogy maximálisan figyelembe veszik az adott ügyfél terméktípusra, tételnagyságra és szállítási feltételekre vonatkozó igényeit.

A hátrányok a következők:

Alacsony likviditás (egy korábban megkötött ügylet megszüntetése jelentős anyagköltséggel jár);

Viszonylag magas rezsiköltségek;

Jelentős korlátozások a minimális tételméretre vonatkozóan;

Nehézségek találni partnert;

Annak kockázata, hogy a felek nem teljesítik kötelezettségeiket (az eladó és a vevő közötti közvetlen ügyletek megkötésekor).

Két fedezeti ügylet létezik: felfelé és lefelé irányuló fedezeti ügylet.

A felfelé irányuló fedezeti ügylet (vásárlási fedezeti ügylet) határidős ügyletek vagy opciók vásárlására irányuló csereügylet. A felfelé irányuló fedezetet akkor alkalmazzák, ha biztosítani kell egy esetleges jövőbeni áremelkedés (kamatláb) ellen. Lehetővé teszi a vételár beállítását a tényleges termék megvásárlása előtt. Tegyük fel, hogy 3 hónap múlva a termék ára emelkedik, és pontosan 3 hónap múlva lesz szükség a termékre. A várható áremelkedésből eredő veszteségek kompenzálására most a mai áron kell megvennie a termékhez kapcsolódó határozott idejű szerződést, és 3 hónapon belül el kell adnia, amikor ezt a terméket megvásárolja. A megvásárolt szerződés a termék árának növekedésével megközelítőleg ugyanannyival magasabb áron értékesíthető. Így a fedező bebiztosítja magát az esetleges jövőbeni áremelkedés ellen.

A lefelé irányuló fedezeti ügylet (eladási fedezeti ügylet) határidős ügyletek vagy opciók eladására irányuló csereművelet. A fedezeti ügynök határidős szerződést ad el a tőzsdén, ezzel biztosítva a jövőbeni áresés ellen. Tételezzük fel, hogy egy termék ára (devizaárfolyam, értékpapír) 3 hónap alatt csökken, és a terméket 3 hónapon belül el kell adni. Az árcsökkenésből eredő veszteségek kompenzálására a fedezeti ügylet ma magas áron ad el egy határidős kontraktust, majd 3 hónap múlva, amikor az ár csökken, ugyanazt a határidős kontraktust vásárolja meg (majdnem ugyanannyival) ár. Így hátoldali fedezetet alkalmaznak olyan esetekben, amikor a terméket később kell értékesíteni.

A fedezeti ügynök határidős ügyletek vételével vagy eladásával igyekszik csökkenteni a piaci árbizonytalanság okozta kockázatot. Ez lehetővé teszi az ár rögzítését és a bevételek vagy kiadások kiszámíthatóbbá tételét. A fedezéssel járó kockázat azonban nem tűnik el. A határidős piac spekulánsai veszik át. Árszabályozási funkciókat látnak el.

A tőzsdén történő határidős kontraktusok vásárlásakor a spekuláns garanciadíjat fizet, amely meghatározza kockázatának mértékét. Ha egy termék ára (devizaárfolyam, biztosíték) csökkent, akkor a szerződést korábban vásárló személy a jótállási díjnak megfelelő összeget veszít. Ha a termék ára megemelkedett, akkor a spekuláns a kezességvállalással megegyező összeget téríti vissza, és további bevételhez jut a termék és a megvásárolt termék árának különbözetéből.

Franchise szerződés. A szerződés lényege egy olyan megállapodás, amelyben a védjeggyel védett termék (szolgáltatás) gyártója jogdíjfizetés ellenében valakinek jogot ad termékének terjesztésére. Új vállalkozás indításakor a vállalkozó gyakran bizonytalan a sikerben, a franchise segítségével megfelelő képzésben és támogatásban részesül, így jelentősen csökkenti a termelési és kereskedelmi kockázatokat. Ez a megállapodás lehetővé teszi, hogy az újonnan belépő saját vállalkozást indítson egy tapasztalt vállalkozó támogatásával. A franchise-eladó profitál a széleskörű és gyors üzleti terjeszkedésből anélkül, hogy hitelekhez vagy komolyabb kockázatokhoz folyamodna.

Az utóbbi időben a piaci viszonyok fejlődésével új szerződési formák jelentek meg: rakomány tárolására, szállítására, biztonságára vonatkozó szerződés; adásvételi, szolgáltatási, szállítási szerződések; opciók, határidős szerződések és mások. A világgyakorlatban számos más nagyon hatékony és eredeti kockázatátviteli módszert alkalmaznak. Így a drága high-tech fejlesztéseknél a rajz egy részét lefordítják

ka az úgynevezett kockázati társaságokról, innovatív bankokról, amelyek száma a 60-80-as években rohamosan nőtt az USA-ban és Nyugat-Európában. XX. században Oroszországban csak a 90-es években kezdtek megjelenni.

A kockázatátruházás azonban nem mindig használható hatékony módszerként az üzleti kockázat minimalizálására, előfordulhat, hogy az átruházás nem rendelkezik elegendő forrással az átruházási veszteségek fedezésére, valamint a kockázati szint csökkentésére szolgáló hatékony eszközökkel. Ezért a kockázat átruházásakor a következőket kell figyelembe venni:

Az átruházás és az átruházás közötti kockázatmegosztásnak világosnak és egyértelműnek kell lennie;

Az átvevőnek képesnek kell lennie minden vállalt kötelezettségének gyors teljesítésére;

Az átvevőnek jelentős hatáskörrel kell rendelkeznie a kockázat csökkentésére és ellenőrzésére, valamint e hatáskörök lehető legjobb kihasználására;

Az átruházásról szóló döntést hatékonysági kritériumok alapján kell meghozni (olcsóbb vagy jövedelmezőbb módja a kockázatcsökkentésnek;

A kockázatot olyan áron kell átadni, amely mindkét fél számára egyformán vonzó.

A biztosítás lényege, hogy a befektető hajlandó lemondani a bevétel egy részéről a kockázat csökkentése érdekében. A biztosításra jellemző a létrehozott pénzalap rendeltetése, forrásainak csak a károk fedezésére való felhasználása előre egyeztetett esetekben, a kapcsolat valószínűségi jellege, a pénzeszközök visszafizetése. A biztosítás, mint kockázatkezelési módszer kétféle tevékenységet jelent: a pénzeszközök újraelosztását egy azonos típusú kockázatnak kitett vállalkozói kör (önbiztosítás) között, vagy egy biztosító társasági segítségét. A nagy cégek általában önbiztosításhoz folyamodnak, vagyis egy olyan folyamathoz, amelyben a gyakran azonos típusú kockázatnak kitett szervezet előre elkülönít pénzt a veszteségek fedezésére. Ez lehetővé teszi, hogy elkerülje a drága tranzakciót a biztosítóval.

Az előre nem látható kiadások fedezésére szolgáló tartalék képzése a kockázatkezelés egyik módja, amely az eszközök értékét befolyásoló potenciális kockázatok és a kockázatok következményeinek kiküszöböléséhez szükséges források közötti kapcsolat megteremtését jelenti. A biztosítás vagy a foglalás nem a kockázatok bekövetkezésének valószínűségét csökkenti, hanem elsősorban az esetleges anyagi károk megtérítésére irányul.

Minden vállalati kockázat biztosítási szempontból két nagy csoportra osztható: biztosítható és nem biztosítható. A vállalkozó részben átháríthatja a kockázatot más gazdálkodó szervezetekre, különösen megvédheti magát bizonyos költségek biztosítási díjak formájában történő viselésével. Így bizonyos típusú kockázatokat, például vagyonvesztés kockázatát, tűz-, balesetveszélyt stb., biztosíthatja a vállalkozó.

A veszélyforrástól függően a biztosítási kockázatokat két csoportra osztják:

A természeti erők megnyilvánulásával kapcsolatos kockázatok (időjárási viszonyok, földrengések, árvizek stb.);

Céltudatos emberi cselekvésekkel kapcsolatos kockázatok.

A kockázatok, amelyeket célszerű biztosítani, magukban foglalják az alábbiakból eredő valószínűsíthető veszteségeket: tüzek és egyéb természeti katasztrófák; autóbalesetek; a termékek sérülése vagy megsemmisülése a szállítás során; - a vállalati alkalmazottak hibái; az alvállalkozók kötelezettségeinek elmulasztása; a társaság üzleti tevékenységének felfüggesztése; a vállalat vezetőjének vagy vezető alkalmazottjának lehetséges halála vagy betegsége.

Van azonban egy olyan kockázatcsoport, amelynek biztosítását a biztosítók nem vállalják, ugyanakkor a nem biztosítható kockázat vállalása potenciális profitforrás a vállalkozó számára. Ha azonban a biztosítási kockázatból eredő veszteségeket a biztosítótársaságok kifizetései fedezik, akkor a nem biztosítható kockázatból eredő veszteségeket a gazdasági társaság saját tőkéjéből térítik meg. A kockázati fedezet fő belső forrásai a társaság saját tőkéje, valamint a speciálisan létrehozott tartalékalapok. Az esetleges veszteségek fedezésére a belsőeken kívül külső források is vannak, például a leánybankokért az anyabank felel.

Az önbiztosítás a vállalkozásoknál (egyesületek, iparágak szintjén) egy speciális tartalékalap kialakításával és a veszteségek e tartalékokból történő fedezésével jár. Az önbiztosítás fő feladata a pénzügyi és gazdasági tevékenységek átmeneti nehézségeinek gyors leküzdése (az előre nem látható költségek, a vállalkozás felszámolási költségeinek fedezése, a kötvények kamatai és az elsőbbségi részvények osztalékának fizetése nyereség hiánya esetén). Az ilyen tartalékalapokat a nyereségből hozzák létre. Ezen túlmenően a részvénytársaságok a részvényárfolyam-bevételt is tartalmazzák, i.e. a részvények eladási és névértéke közötti különbség.

Az önbiztosítás akkor célszerű, ha a biztosított vagyon értéke a teljes vállalkozás vagyoni és pénzügyi paramétereihez képest viszonylag csekély. Valóban nem helyénvaló, ha egy nagyvállalkozó egy kis bérelt helyiségbe telepített olcsó berendezést tűz ellen biztosító társaságon keresztül biztosít. Az önbiztosításnak akkor is van értelme, ha a veszteség valószínűsége alacsony, vagy ha a társaság nagyszámú hasonló ingatlannal rendelkezik. Így a nagy hajózási társaságok önbiztosítást folytatnak, mivel évente egy nagy hajó elvesztése jövedelmezőbb, mint az összes hajóra biztosítást fizetni. A decentralizált kockázati alapok azonban nem az emberek tudatos, céltudatos tevékenységén túli, hirtelen, véletlenszerű eseményekből eredő jelentős veszteségek kompenzálására szolgálnak.

E célokra magát a biztosítást használják. A befizetett biztosítási díjakból képződött központosított pénzalap terhére a magánszemélyek és jogi személyek vagyoni érdekeinek védelmét szolgáló kapcsolatot jelent bizonyos események bekövetkeztekor. A biztosítás lényege a kár elosztása a biztosítási résztvevők között – ez egyfajta együttműködés a biztosítási esemény következményeinek leküzdésére. A szerzõdõk befizetései révén keletkezõ károk megtérítésére biztosítási alap jön létre, amely a biztosító mûködési és szervezeti irányítása alá tartozik.

Sajnos az orosz biztosítási piacon továbbra is korlátozott a kínálat a sok biztosítási eseményből eredő károk nagy valószínűsége miatt. Számos esetben a kockázatokat nem fogadják el a biztosításba a kockázat bekövetkezésének nagy valószínűsége vagy a veszteségek ésszerű becslésének hiánya miatt. A módszer alkalmazásának nehézségei a biztosító által a kockázatvállalásért kért díj megállapításával is összefüggenek, amely gyakran meghaladja a szerződő által ésszerűnek ítélt árat.

A biztosítási típusú kockázat leginkább olyan vészhelyzetekre jellemző, amikor a kockázat előfordulásának statisztikai mintája van; Az ingatlanok főszabályként természeti katasztrófák, balesetek, szállítás, rakományköltség, a kölcsön vissza nem fizetésének kockázata és a gyártó felelőssége ellen biztosítottak.

Kérdések az önkontrollhoz

1. Mekkora a valószínűsége annak, hogy bekövetkezik egy nemkívánatos esemény, amelynek következménye lehet anyagi kár, veszteség vagy a jövedelmezőség csökkenése?

2. Milyen lényeges jellemzők jellemzik a kockázat jelenlétét?

3. Mi a neve annak a kockázati helyzetnek, amelyben a döntéshozó objektív becslésekkel rendelkezik a kívánt eredmény elérésének valószínűségére?

4. Mi a neve annak a kockázati helyzetnek, amelyben az alanynak az alternatíva kiválasztása és megvalósítása során objektív és szubjektív értékelése van az eredmény elérésének valószínűségéről?

5. Mi a neve annak a kockázati helyzetnek, amelyben a döntést hozó alany a várt eredmény bekövetkezésének valószínűségére támaszkodik, az alany helyzetérzékelésétől függően, nem pedig annak objektív tartalma alapján?

6. A vállalkozói kockázat milyen funkciója ösztönzi a nem szokványos megoldások keresését a vállalkozó előtt álló problémákra?

7. A vállalkozói kockázat milyen funkciója nyilvánul meg abban, hogy ha egy vállalkozó számára a kockázat természetes állapot, akkor a kudarcokhoz való toleráns hozzáállás is normális?

8. Az üzleti kockázat milyen funkciója társul a lehetséges megoldások valamelyikének kiválasztásához?

9. Melyik kockázati tényező veszi figyelembe a döntések meghozatalakor az adott időszak alatt előállított termék mennyiségét?

10. A döntéshozatal melyik kockázati tényezője mondja ki, hogy a tudományos alapú tervezés hatékony eszköz a kockázat csökkentésére?

11. Melyik kockázati tényező mondja ki, hogy a rövid gyártási ciklusú nagyüzemi termelés kevésbé ösztönzi a speciális berendezésekbe történő befektetést, mint a hosszú gyártási ciklusú kisebb termelés?

12. Milyen típusú kockázatokba sorolhatók be az előfordulásuk fő okától függően?

13. Milyen típusú kockázatokba sorolhatók be a szerkezeti jellemzők alapján?

14. Milyen típusú pénzügyi kockázatokra oszthatók?

15. Milyen típusú kockázatokra oszthatók fel a pénz vásárlóereje?

16. Milyen típusú befektetési kockázatokra oszthatók?

17. Milyen jövedelmezőségi kockázatokat foglal magában?

18. Milyen típusú közvetlen pénzügyi veszteségek kockázatai vannak?

19. Milyen szakaszokra osztható a kockázatelemzés?

20. A kockázatelemzés melyik szakaszában azonosítják a kockázati területeket?

21. Minőségi elemzésben milyen szempontok alapján határozható meg a kockázat az esetleges veszteségek mértékével?

22. Milyen kifejezéssel definiálható a kockázat a bázishoz rendelt veszteségek összegeként kvalitatív elemzésben?

23. A vállalat tevékenységének melyik kockázati zónájára jellemző a nettó nyereséget nem meghaladó veszteségszint?

24. A társaság tevékenységének mely kockázati területének vesztesége meghaladja a forgótőke mértékét?

25. A társaság tevékenységének melyik kockázati zónájára jellemző, hogy határain belül megőrzi gazdasági életképességét az ilyen típusú üzleti tevékenység?

26. A kockázatelemzés melyik szakaszában határozzák meg a veszteségek nagyságát, az egyes kockázattípusok eredményeit, bekövetkezésük valószínűségét?

27. Kvantitatív elemzésben milyen kockázat kapcsolódik egy adott pénzügyi eszközhöz, elszigetelten?

28. Milyen kockázat vonatkozik a kvantitatív elemzés során egy adott pénzügyi eszközre egy befektetési portfólió részeként, és ennek az eszköznek a portfólió egészének kockázatához való hozzájárulását veszik figyelembe?

29. Milyen módszerrel valósítható meg a veszteség valószínűségi görbék felépítése tapasztalt vállalkozók vagy szakemberek véleményének feldolgozásával?

30. Milyen módszerrel lehet veszteség-valószínűségi görbéket készíteni a hasonló típusú üzleti tevékenységek során bekövetkezett veszteségek statisztikájának tanulmányozásával és bizonyos szintű veszteségek előfordulási gyakoriságának megállapításával?

31. A veszteségvalószínűségi görbék felépítésének melyik módszere alapszik elméleti koncepciókon?

32. Melyek azok a főbb elemek, amelyek a tőkebefektetési árazási modell alapját képezik?

33. Milyen elemekből áll a kockázatmentes hozam?

34. Milyen kockázatcsökkentési módszereket alkalmaznak jelenleg?

35. Milyen csoportokra osztják a biztosítási kockázatokat a veszélyforrástól függően?

Az orosz gazdaság fejlődésével összefüggésben növekszik az összes átalakulás elsődleges láncszemének – a gazdasági entitásoknak – jelentősége. Itt jön létre a bruttó bevétel és a készpénz-megtakarítás, valamint a jövőbeni potenciális fejlesztési lehetőségek - befektetési források. A vállalkozás pénzeszközeinek forgalmát közvetítő pénzügyei alapján nemcsak a termelőtevékenységhez szükséges előfeltételek teremtődnek meg, hanem pozitív pénzügyi eredmény is kialakul, aminek a jegyében minden vállalkozás megindul.

A pénzügyi menedzsment, vagyis a pénzügyi források és kapcsolatok kezelése a gazdálkodó szervezet versenyképességének növelése érdekében a pénzügyi területen a piaci mechanizmus szabályozásának elveinek, módszereinek, formáinak és technikáinak rendszerét takarja. Egy kisvállalkozásban a pénzügyi tranzakciók nem lépnek túl a szokásos készpénz nélküli fizetéseken, melynek alapja a készpénzforgalom. Teljesen más a kép a nagyvállalatok pénzügyeivel. A nagyvállalatoknál a mennyiségről a minőségre való átmenet törvénye érvényes. A nagy üzlethez nagy tőkeáramlásra van szükség, és ennek megfelelően a termékek (művek, szolgáltatások) fogyasztóinak nagy áramlására. A közép- és nagyvállalkozásokban, amelyek tevékenységének volumene és köre jelentős összegekben mérhető, a befektetésekhez, a tőkemozgáshoz és a tőkeemeléshez kapcsolódó pénzügyi tranzakciók dominálnak.

A nagyvállalatok pénzügyeinek intézéséhez a pénzügyi üzletágban speciális képzettséggel rendelkező szakemberekre - pénzügyi vezetőkre (pénzügyi igazgatókra) van szükség. A sikeres pénzgazdálkodás piaci körülmények között lehetetlenné válik a költségek, bevételek, forrásallokáció, tőkefelhalmozás, megfelelő fejlesztési politikák, befektetési tevékenységek stb. folyamatainak világos ismerete nélkül. menedzser, tapasztalatszerzés, intuíció és piaci ösztön fejlesztése, a szakemberek az üzleti élet kulcsfiguráivá válnak. Így a pénzügyi menedzsment a vállalatirányítás egyik fő eleme. A tankönyvben tárgyalt pénzgazdálkodási módszerek, technikák a szervezetek gyakorlati tevékenységében is alkalmazhatók konkrét gazdálkodási problémák megoldása során.